Евро приобрел иммунитет к сокращению аппетитов к риску на рынке, - Алексей Михеев, ВТБ24

"Итак, евро-доллар по-прежнему демонстрирует низкую чувствительность к сворачиваниям аппетитов к риску. Вернее, корреляция иногда наблюдается, но пару периодически выдергивают вверх вопреки общей тенденции.

Вчера евро-доллар снижался весь день, а индекс Доу Джонса закрылся падением на 1,39% на отметке 10009. Евро продолжил падать ночью, но затем резко отскочил утром, хотя японский индекс Никкей обвалился на 3,55%, а фьючерс на Доу Джонс показывает снижение на 0,45%. Сегодня евро-доллар поднимался до 1,2699. На других европейских валютах ситуация куда более ярко выражена. Швейцарский франк как валюта-убежище продолжает укрепление к доллару, а британский фунт, наоборот, падает.

Статус же евро в свете последних движений на новостях из США становится непонятным. На валюту-убежище евро явно "не тянет", учитывая проблемы в странах PIGS. Но и падать против доллара на плохих данных из США евро "не хочет". В то же время на этой неделе публикуется целая серия данных по экономике США за август /включая Nonfarm Payrolls в пятницу/. На наш взгляд, становится ясно, что в ближайшее время евро не будет падать, несмотря на негатив из США – слишком уж активно евро покупают именно на плохих данных.

Проблема заключается в том, что необходимо время, чтобы негативная ситуация в экономике США повлияла на состояние экономики Еврозоны. В последнее время Еврозона, наоборот, демонстрировала хорошие данные /из недавних – германский индекс IFO/. Поэтому мы считаем, что в сентябре пара евро-доллар может задержаться в диапазоне 1,26-1,29. В более долгосрочной перспективе мы продолжаем ждать падения евро обратно на 1,20 к ноябрю-декабрю и начала движения на паритет в следующем году.

А сейчас некоторая стабилизация ситуации заметна и на доходностях по госдолгу Греции, Португалии и Ирландии. А бумаги Испании вообще проигнорировала тот рост доходностей, что наблюдался у других трех PIGS-собратьев на прошлой неделе. Поэтому мы считаем, что евро-доллар не сможет прорваться ниже отметки 1,26 в ближайшее время", - отмечает Алексей Михеев, аналитик ВТБ24

www.prime-tass.ru