На наш взгляд в ближайшие дни основной негатив на российский рынок акций придет с сырьевых рынков, - Александр Потавин, ИК “Антанта-Капитал”
20 марта, 2008"Открытие в среду торгов на российском рынке акций с "гэпом" вверх традиционно имело продолжение в виде фиксации прибыли, после чего биржевые индексы ушли в негативную зону. Экстренное снижение ставки со стороны ФРС возымело позитивное воздействие лишь на американских инвесторов, в то время, как на биржевых площадках Европы и России все таки преобладал "медвежий" консенсус. И итогам торговой сессии котировки ведущих бумаг завершили день в разнополярных областях.
Сокращение ставки со стороны ФРС традиционно приносит оптимизм на фондовые рынки. Тем более, что темпы удешевления денег в Штатах возросли. Однако мы всегда заявляли, что ситуация на фондовом рынке и ситуация в реальной экономике - это две большие разницы. Каждый сегмент живет своей собственной жизнью. Не секрет, что дешевые деньги, имеют позитивный отклик в реальной экономике только через 4-6 месяцев. Кстати, снижения стоимости по ипотечным кредитам, ради чего ФРС так экстренно сокращает ставку, так и не наступило. Доходность по 10-летним US Treasures вот уже несколько дней стоит, как вкопанная, возле уровня 3,4%, а ставка по 30-летним ипотечным кредитам не опускается ниже 5,65% годовых. Вывод: сектор ипотеки США пока не подает признаков выздоровления, что будет и дальше держать экономику страны в большом напряжении.
В среду лучше рынка торговался сектор акций банковского сектора, куда постепенно возвращаться покупатели, поскольку финансовая отчетность крупнейших американских банков, вышедшая на этой неделе, была довольно оптимистичной и не принесла на рынок неприятных сюрпризов. В среду акции ВТБ завершили день ростом на +1,81%.
На наш взгляд в ближайшие дни основной негатив на российский рынок акций придет с сырьевых рынков. Агрессивное падение котировок нефтяных контрактов, которое мы видели в начале этой недели получило продолжение и в среду вечером, даже после выхода данных о запасах сырья в США, показавших снижение запасов. Это говорит о начале разворота тренда и на рынке сырья. В связи с этим аутсайдерами рынка вчера были акции отечественных нефтяных компаний: Лукойл (LKOH) -0,14%, Роснефть (ROSN) -0,84%, Газпром (GAZP) -0,57%.
Повышение рекомендаций по бумагам телекоммуникационных компаний входящих в холдинг Связьинвест крупным инвестиционным банком подняло котировки таких акций, как УРСИ (URSI) /+1,76%/, СибирьТелеком (ENCO) /+3,59%/ и Дальсвязь (ESPK) /+0,54%/.
Цена барреля нефти марки Brent вчера упала на 4,5% и торгуется сейчас возле отметки $100/барр. Значительно снизились цены и на промышленные металлы. Трейдеры хедж-фондов активно избавлялись от сырьевых товаров, что естественно привело к падению стоимости акций сырьевых компаний, прежде всего, нефте- и газодобывающих. Так, например, индекс американских нефтяных компаний XOI упал на 4,84%. Негатива к утру четверга добавляет и 2,5% падение американских фондовых индексов.
Торги в четверг на нашем рынке акций мы увидим с 2% "гэпом" вниз. Охлаждение мировой экономики и начавшаяся коррекция цен на сырьевых рынках не создают условий к инвестиционным покупкам акций на среднесрочную перспективу, хотя краткосрочные спекулятивные покупки на нашем рынке будут всегда. На азиатских биржах сегодня очень сильное падение испытывают акции горнометаллургических гигантов, как BHP Billiton и Rio Tinto. Очевидно, что сегодня в аутсайдерах рынка сегодня будут акции компаний сырьевого сектора. Чуть лучше будут обстоять дела в акциях телекоммуникационных компаний", - считает Александр Потавин, зам. начальника аналитического управления ИК "Антанта-Капитал"