Мосэнерго: Понижение рекомендации, - Матвей Тайц и Александр Селезнев, ФК “Уралсиб”

"Мы скорректировали нашу модель ДДП для Мосэнерго (MSNG) с учетом опубликованных результатов за I полугодие 2010 г. по МСФО и последней информации об операционных показателях компании /включая топливную эффективность/.

Кроме того, сроки ввода в эксплуатацию нового энергоблока на ТЭЦ-26 в нашей модели были перенесены с октября на I квартал 2011 г. В свете весьма туманных заявлений компании о точной дате запуска энергоблока и перспективах получения от него выгоды в нынешнем году. Наконец, мы включили в нашу модель среднесрочную инвестпрограмму компании, которая предусматривает строительство четырех новых энергоблоков к 2014 г., а также прогнозы Мосэнерго относительно затрат на это строительство.

В результате прогнозная цена снизилась на 15% до 0,12 долл./акция. Мы также понизили рекомендацию по бумагам компании с ПОКУПАТЬ до ДЕРЖАТЬ, поскольку пересмотренная прогнозная цена предполагает незначительный потенциал роста котировок – на 15 проц".

www.prime-tass.ru