Лучшие идеи июля 2008 г, - ИГ “АнтантаПиоглобал”
27 июня, 2008"НЕФТЬ И ГАЗ
Из компания второго и третьего эшелонов мы считаем наиболее привлекательными акции предприятий башкирского ТЭКа. Компании БашТЭКа, по нашим оценкам, остаются дешевыми. Кроме того, дополнительный интерес к бумагам подогревается вследствие того, что они должны вскоре сменить собственника. Развязка этого дела постепенно приближается, и появляется интерес к этим бумагам. По мере приближения аукционов по реализации этих активов можно ожидать продолжение роста по акциям башкирских предприятий.
МЕТАЛЛУРГИЯ
С прояснением ситуации относительно экспортных пошлин на стальной прокат и коксующийся уголь, которые решено было не вводить, но защитить местных потребителей долгосрочными контрактами, ситуация в металлургическом секторе фондового рынка несколько разрядилась. Тем не менее, мы не рекомендуем покупать акции сектора в спекулятивных целях, не ожидая возобновления роста в ближайший месяц.
Что касается более долгих инвестиционных горизонтов, наиболее интересными остаются бумаги Evraz Group и Норильского никеля из числа "голубых фишек" и ряд угледобывающих компаний второго эшелона: Кузбассразрезуголь, Южный Кузбасс и шахта Распадская.
ХИМИЯ
Сохраняя позитивный взгляд на развитие сектора производителей химических удобрений в долгосрочном периоде, мы отмечаем, что некоторые из наиболее ликвидных бумаг уже достигли справедливой оценки рынка и в ближайшее время потребуют тайм-аут для переосмысления дальнейших перспектив.
В то же время мы находим ряд компаний привлекательными для инвестиций с расчетом на рост в обозримом будущем. Среди них – акции Акрона, Дорогобужа и Метафракса, Тольяттиазота и Куйбышевазота.
ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА
Мы должны отметить, что июль обещает быть весьма насыщенным событиями месяцем для акций электроэнергетики в связи с завершением обмена акций РАО “ЕЭС” на акции выделенных компаний и их выходом на рынок. Мы рекомендуем внимательно изучить раздел данного исследования "Электроэнергетика – жизнь после РАО". По нашему мнению, существует четкая дифференциация между акциями, которые стоит продавать как только откроется возможность выйти с ними на рынок, и, напротив, акциями, объемы которых стоит наращивать.
ТЕЛЕКОМЫ
Акции телекоммуникационных компаний традиционно реагируют ростом на оживление темы реорганизации Связьинвеста. Мы ожидаем новых заявлений о приватизации холдинга, и, соответственно, роста котировок в обозримом будущем. Кроме того, позитивному настою способствует публикация отчетности по МСФО, данные которой свидетельствуют об уверенном развитии компаний.
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СЕКТОР
В июне акции компаний потребительского сектора заметно сократили темпы роста под действием желания игроков зафиксировать прибыль. Тем не менее, мы видим, что в секторе есть недооцененные по фундаментальным показателям бумаги, представляющие интерес для долгосрочных инвестиционных планов. Мы выделяем акции компаний Разгуляй, Дикси, Верофарм, Магнит и Х5 Retail Group.
СТРОИТЕЛЬСТВО
В секторе компаний, занимающихся строительством, мы отмечаем акции RGI International и Бамтоннельстроя, имеющие существенную недооценку рынком по сравнению с совокупной стоимостью их проектов, а также уникальные преимущества компаний среди аналогов сектора. Мы рекомендуем компании к покупке в расчете на долгосрочные инвестиционные горизонты.
МАШИНОСТРОЕНИЕ
Мы сохраняем позитивный взгляд на перспективы акций компаний ГАЗ, КамАЗ и Северсталь-Авто.
Также мы обращаем внимание на возможности спекулятивных покупок в секторе двигателестроения – на акции НПО "Сатурн" и УМПО.
ТРАНСПОРТ
Акции компаний транспортного сектора остаются под давлением стремительного роста цен на топливо.
Мы ставим на пересмотр наши целевые цены акций авиаперевозчиков, поскольку за пять прошедших месяцев рост стоимости авиатоплива значительно превысил наши прогнозы. На наш взгляд, бенефициарами роста нефтяных цен среди транспортных компаний могут стать две компании – оператор танкерного флота Новошип и железнодорожный перевозчик Globaltrans.
Мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на привилегированные акции Новошипа и GDR Globaltrans PLC.
ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР
Отчетность ряда российских банков за 2007 г. и за I квартал текущего года показала рост чистой прибыли, активов и собственного капитала. Положительная динамика финансовых показателей демонстрирует "иммунитет" российского банковского сектора к глобальному кредитному кризису и делает привлекательными инвестиции в изрядно подешевевшие акции сектора".
Полная версия Стратегии