Кузбасская Топливная Компания: низкие цены, более высокие затраты, - Кирилл Чуйко, Алексей Морозов и Анастасия Грачева, UBS

Кузбасская Топливная Компания: низкие цены, более высокие затраты, - Кирилл Чуйко, Алексей Морозов и Анастасия Грачева, UBS

"Мы понизили целевую стоимость акций Кузбасской топливной компании с 10 до 6 долл США и рекомендацию с уровня "Покупать" до "Держать" по трём причинам:

• снижение мировых цен на уголь,
• увеличения коэффициента вскрыши (отношение объема пустых пород к объему полезного ископаемого), который увеличивает затраты,
• укрепление рубля, что увеличивает не только стоимость добычи, но и транспортные издержки.

В результате мы сократили 2012/13E EBITDA на 54/30%".

www.1prime.ru