Курс EUR/USD стабилен вблизи отметки 1,5600, - Александр Осин, УК “Финам менеджмент”
30 апреля, 2008"Данные макроэкономики еврозоны продолжают демонстрировать ухудшение, развивающееся под влиянием последствий американского ипотечного кризиса и на фоне относительно слабой поддержки региональной экономики со стороны Европейского Центрального Банка.
Аналогичный индикатор, отражающий ситуацию в экономике Германии, составил в текущем месяце 44.6 пт. против 51,6 в марте 2008 г.
Наконец, показатель динамики деловых настроений в розничной и оптовой торговле Великобритании, по данным Конфедерации Британской Индустрии /CBI/ за апрель т.г. снизился до значения -26 пт. при прогнозе, в среднем составлявшем -3 пункта и значении предыдущего месяца равнявшегося для этого индикатора 1 пт.
С другой стороны, данные американского индекса потребительского доверия, также вышедшие во вторник, вряд ли могли существенно разочаровать инвесторов. Указанный индикатор в апреле т.г. составил 62.3 пункта при среднем прогнозе и в данном случае 62,0 пт. Значение предыдущего месяца для указанного индекса было пересмотрено с повышением до 65,9 пт. против 64,5 пт. ранее. При этом обращает на себя внимание повышение до отметки 50 пт. показателя ожиданий американских потребителей. В прошлом месяце этот показатель составлял, правда, незначительно меньшую величину, 49,8 пункта.
Реакция операторов FX на указанные данные оказалась минимальной, что вероятно, связано с важностью макроэкономической информации, которая поступит на рынок в ближайшие дни. В данной связи, в краткосрочном периоде не исключен рост волатильности котировок доллара США на FX.
Тем не менее, с учетом постепенного улучшения микро- и макроэкономической статистики, поступающей из Америки в последние недели, "ослабления" показателей экономики Еврозоны и ряда других ведущих мировых держав, а также на фоне очевидного роста обеспокоенности руководства Fed в отношении динамики американских индикаторов ценового давления, потенциал повышения USD к валютам континентальной Европы и ряда азиатско-тихоокеанских стран в ближайшие недели сохраняется.
Банк Японии сегодня оставил без изменений свою ставку рефинансирования на уровне 0.5% годовых. Прогноз прироста японского ВВП на 2008-2009 финансовый год был понижен BoJ до 1,5%/г/г/ против 2.1% ранее. Наконец, центробанк Японии в заявлении по итогам апрельской сессии "смягчил" свое заявление в отношении возможности повышения базовой ставки, отметив, что подобная мера могла бы быть применена в случае, "если национальная экономика будет развиваться в рамках устойчивого роста и ценовой стабильности". Все указанное выше практически полностью соответствовало ожиданиям большинства специалистов.
Между тем, данные макроэкономики Японии продолжают заметно разочаровывать. Национальный индекс расходов домашних хозяйств, согласно полученной в среду утром информации, снизился в марте т.г. на 1,6%/г/г/ против 0,0%/г/г/ в предыдущем месяце.
Индекс промышленного производства Японии в прошлом месяце составил -0,4% против 5,1%/г/г/ в феврале 2008 г.
Последняя статистическая информация, поступившая из Японии, все более явно указывает на недостаточность мер по стимулированию инвестиционной активности в этой стране, применяемых BoJ и правительственными органами.
На фоне возможного сокращения в ближайшие месяцы активности Fed в процессе "смягчения" своей кредитной политики подобная ситуация свидетельствует в пользу продолжения роста курса USD/JPY в направлении новых локальных максимумов. С другой стороны, определенное увеличение вложений инвесторов в сектор относительно высоко рискованных финансовых активов свидетельствует, в том числе о сохранении в ближайшие недели определенного потенциала дальнейшего повышения котировок, в том числе, курса GBP/JPY.
Котировки валютной пары USD/ RUB во вторник утром находились на отметке 23,65 против 23,69 на закрытии Единой Торговой Сессии вторника.
Тенденция котировок USD на российском валютном сегменте в краткосрочном периоде, вероятно, будет по-прежнему в весьма значительной мере зависеть от общей динамики относительной стоимости американской валюты на международном FX.
При этом в ближайшие недели на рынке по-прежнему существует возможность поддержки курса доллара США к российскому рублю со стороны ЦБ России. Риски определенного усиления негативных тенденций на кредитно-денежном сегменте РФ в текущий момент, в целом, сохраняются".