31 августа, 2007
"В ходе предстоящей телеконференции генеральный директор КОМСТАР-ОТС г-н Приданцев изложит свою точку зрения относительно перспектив развития компании. На наш взгляд, наибольшее внимание будет сосредоточено на минимизации затрат МГТС, повышении прибыли КОМСТАР-ОТС, наращивании объемов продаж и покупке операторов междугородной и международной связи и менее крупных РОС. Эти инициативы должны способствовать росту выручки и рентабельности, в связи с чем мы повышаем на 9% прогноз EBITDA компании за 2007 г.
Вопрос приватизации Связьинвеста остается открытым. На наш взгляд, наиболее вероятные сценарии развития событий вокруг компании таковы:
- ничего не произойдет;
- холдинг будет консолидирован на базе госструктуры, сформированной на основе активов Ростелекома;
- продан КОМСТАР-ОТС. Последнее вполне возможно, если КОМСТАР-ОТС выкупит акции компании КИТ Финанс и миноритариев в Ростелекоме, после чего обменяет свою долю в последнем на пакеты Связьинвеста в РОС. При этом Ростелеком останется в государственной собственности, а КОМСТАР-ОТС получит более 50% акций Связьинвеста /без Ростелекома/, избавив государство от необходимости приватизации холдинга. Хотя данный сценарий оказался бы наиболее предпочтительным для компании, судьба Связьинвеста пока не решена.
КОМСТАР-ОТС планирует представить на следующей неделе итоги деятельности за первое полугодие. Показатели оператора, скорее всего, окажутся высокими, особенно по EBITDA, несмотря на вероятное снижение чистой прибыли в результате переоценки опциона, выданного в ходе приобретения акций Связьинвеста. Поскольку пересмотр прогнозов привел к росту оценок стоимости, мы повысили теоретическую цену по акциям компании с USD9.0 до USD10.5, но сохранили рекомендацию ДЕРЖАТЬ".
www.prime-tass.ru