Инвесторы смотрят в новый год с надеждой и ожидают роста прибыли, - BofA Merrill Lynch
16 декабря, 2009"Согласно результатам декабрьского Опроса управляющих активами, проведенного BofA Merrill Lynch, 2010 год будет характеризоваться умеренным экономическим ростом, благотворной инфляцией и стабильным доходом по акциям во всех странах мира.
Ожидаемый уровень прибыли корпораций стал самым высоким с декабря 2003 года, что станет стимулом к более высоким капитальным затратам. По мнению 48 процентов респондентов, компании практикуют слабую и недостаточную инвестиционную политику. В начале 2009 года мнения инвесторов по данному вопросу были крайне противоположными - они считали уровень инвестиций чрезмерно высоким. К моменту декабрьского опроса беспокойство по поводу возможной инфляции улеглось. Все большее количество респондентов не считает, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки до второго полугодия. Это мнение разделяют и европейцы в отношении планов Европейского центрального банка.
"Инвесторы нервничают, но с оптимизмом смотрят в новый год и ожидают, что общий доход по акциям на мировых фондовых рынках достигнет 7,7 процента", – заявил ведущий стратег по международным корпоративным инвестициям Майкл Хартнетт /Michael Hartnett/.
При этом, положительные прогнозы даются на фоне резкого оттока инвестиций из сектора банковских акций. 28 процентов опрошенных уменьшили долю банковских акций в своих портфелях, по сравнению с 11 процентами в ноябре /за месяц показатель изменился на 17 процентов/.
"Год назад пессимистичные прогнозы в отношении банковских акций непременно перекинулись бы и на остальные сегменты рынка, но в текущих условиях список пострадавших может ограничиться только банками. Похоже на то, что инвесторы способны ожидать положительной рыночной динамики даже в отсутствие поддержки со стороны банков", – сказал Гэри Бейкер /Gary Baker/, руководитель европейского отдела стратегических корпоративных инвестиций.
Европейцы пытаются воспользоваться моментом и скупить акции до конца года
На протяжении многих месяцев европейские инвесторы выполняли роль стороннего наблюдателя за восстановлением европейской экономики, при этом сохраняя активы в наиболее защищенных секторах. Теперь ситуация изменилась и они готовы вложиться в более рискованные активы. Участники европейского опроса уменьшили свои позиции в наличности и увеличили позиции в акциях циклических секторов.
По сравнению с ноябрем, число респондентов, сохраняющих интерес к наличности, снизилось с 18 до 6 процентов. 82 процента участников опроса ожидают увеличения прибыли в 2010 году – максимальный показатель за последние 5 лет и существенный рост по сравнению с ноябрем, когда этой точки зрения придерживались 69 процентов опрошенных.
Среди секторов, извлекающих наибольшую выгоду из новоявленного оптимизма инвесторов, следует отметить химическую промышленность, ресурсный сектор и строительство. Так, например, химическая промышленность стала привлекательной для 6 процентов инвесторов в декабре, тогда как в ноябре 31 процент респондентов предпочитали не инвестировать в данную отрасль.
"Инвесторы наконец-то вышли из защищенных позиций, предпочитая сбалансированный подход к размещению средств, что позволит снизить риск недополучения прибыли", – сказал Патрик Шёвиц /Patrik Schowitz/, специалист по европейским стратегическим корпоративным инвестициям.
В полном соответствии с результатами глобального опроса, европейские инвесторы ожидают снижения интереса к акциям компаний финансового сектора. 37 процентов респондентов считают данные бумаги малопривлекательными, в ноябре такого мнения придерживались 26 процентов.
Корея и Тайвань – локомотивы азиатского роста.
Опрос среди инвесторов в Азиатско-Тихоокеанском регионе /за исключением Японии/, показал, что 61 процент респондентов считают, что экономика Китая укрепится в ближайшие 12 месяцев. В ноябре такого мнения придерживались 44 процента опрошенных. Одновременно растет оптимизм в отношении Кореи и Тайваня – 20 процентов опрошенных готовы инвестировать в акции компаний этих рынков в будущем году. Месяц назад лишь 4 процента были готовы рассматривать Южную Корею в качестве объекта для инвестиций, и также 4 процента инвесторов предпочитали не вкладываться в акции компаний Тайваня.
Убежденность в дальнейшем укреплении доллара растет, а золото считается переоцененным
Взгляды инвесторов на будущее основных мировых валют существенно выровнялись, большинство убеждено, что доллар будет укрепляться, а йена слабеть. Уже 37 процентов считают, что доллар укрепится в ближайшие 12 месяцев, при том, что в октябре так считали лишь 5 процентов опрошенных. 35 процентов ставят на ослабление йены, по сравнению с 11 процентами в октябре. В то время, как доллару прогнозируют укрепление, цены на золото будут падать – 50 процентов респондентов считают, что золото переоценено, в ноябре так считали 40 процентов участников опроса".