“Интер РАО”: торговая рекомендация “Продавать” в связи с повышением риска размывания долей, - Павел Попиков и Вадим Паламарчук, ФК “Открытие”

"Фундаментальные показатели "Интер РАО" (IRAO) обусловливают рекомендацию "Держать". Наша долгосрочная прогнозная цена для бумаг "Интер РАО", рассчитанная с учетом фундаментальной стоимости имеющихся генерирующих активов плюс мощностей ТГК-11 и ОГК-1, равна 0,15 цента за акцию, что указывает на наличие 4%-ного потенциала снижения относительно текущей рыночной стоимости бумаг компании. Следовательно, наблюдается недостаток факторов, оправдывающих изменение нашей рекомендации "Держать".

Мы рекомендуем продавать бумаги "Интер РАО" в среднесрочной перспективе, учитывая возрастание риска размывания долей нынешних акционеров. Вместе с тем, принимая во внимание неопределенность, возникшую вокруг приближающегося процесса обмена активами и потенциально огромный объем готовящейся допэмиссии, мы высказываем предположение, что акции компании будут торговаться хуже рынка, а потому рекомендуем воздержаться от вложений в бумаги "Интер РАО", по крайней мере, до тех пор, пока не возникнет ясность относительно параметров размещения следующей допэмиссии".

www.prime-tass.ru