Или Путин, или ничто, - Александр Разуваев, Альпари

Или Путин, или ничто, - Александр Разуваев, Альпари

"Cегодня Владимир Путин снова официально станет президентом России. Цезарь возвращается в Рим, который несколько изменился за последние четыре года, но по-прежнему требует хлеба и зрелищ. В прошедшем десятилетии Россия завершила период восстановления государственности и экономика и вступила на путь модернизации. Экономические успехи впечатляют, ВВП и другие индикаторы в долларовом выражении выросли примерно в десять раз. Однако, процесс российской модернизации еще далек от завершения.

Для России всегда было справедливо - или не берись, или доводи до конца - Aut non tentaris, aut perfice. Поэтому выбор для Путина сейчас невелик. Или Цезарь, или ничто - Aut Caesar, aut nihil. По-русски - иль грудь в крестах, иль голова в кустах. Если модернизация России окажется успешной, то Владимир Путин войдет в историю одним из величайших правителей России, встав в один ряд с Петром Первым и Александром Вторым. Однако, провал или невнятный результат в значительной степени перечеркнут все его прошлые заслуги.

В.Путин во всем старается быть похожим на Столыпина. И пока он более везучий, чем его великий предшественник. Вероятно, прежде всего, будет реализовано то, что было в его предвыборных статьях, модернизация и диверсификация экономики. Однако, модернизация, как показали 90-е, невозможна без политической воли. Поэтому экономическая политика будет осуществляться железной рукой в бархатной перчатке.

В экономике надеюсь, будет продолжена эволюционная модернизация, развитие Сибири и Дальнего Востока. Надеюсь, что новые нефтяные месторождения получат обещанные налоговые льготы, и вообще налоговая нагрузка на нефтегазовый сектор в итоге снизится. Также надеюсь, что будет снижена коррупционная составляющая и повышена прозрачность в крупных государственных и близких к властям компаниях – РусГидро , Транснефть , Сургутнефтегаз и т д. Надеюсь, что приватизация коснется только миноритарных пакетов, и контрольный пакет акций во всех государствообразующих компаниях останется у государства. Приватизация приведет к росту free float, что должно положительно повлиять на вес в индексах и увеличить капитализацию компаний. Естественно надеюсь, что капитализация рынка будет соответствовать нынешнему уровню нефтяных цен – т.е. перепишет исторические максимумы.

У России, конечно, есть слабое место. Цены на нефть слишком непредсказуемы. Для модернизации нужны деньги, и кроме как от нефтегазового экспорта их взять негде. На масштабный приток иностранного капитала рассчитывать не приходится. Даже если Россия изменит свой пиар в мире, приток капитала невозможен до завершения долгового кризиса. А это процесс очень не быстрый. Современные суверенные долги невозможно выплатить, их можно только рефинансировать, а если это невозможно – реструктуризировать или обесценить.

Вместе с тем, Путин очень везучий, и я, как и положено человеку фондового рынка, немного суеверен. Это, к сожалению, нельзя сказать об уходящем президенте. В отношении фондового рынка, он точно оправдал свою фамилию".

www.1prime.ru