Группа “Черкизово”: вступление в ВТО приведет к снижению рентабельности, - Михаил Краснопёров, Георгий Тараканов, Артур Галимов и Мария Суханова, ИК “Тройка Диалог”

Группа “Черкизово”: вступление в ВТО приведет к снижению рентабельности, - Михаил Краснопёров, Георгий Тараканов, Артур Галимов и Мария Суханова, ИК "Тройка Диалог"

"Вступление в ВТО изменит ситуацию на российском рынке мяса: цены на свинину к концу 2012 году должны снизиться на 20%, и рынок мяса птицы также может пострадать. Будучи одним из производителей с самым низким уровнем затрат, Группа “Черкизово” сохранит высокую рентабельность: доход на инвестиции по новым проектам составит 17% и вырастет рентабельность переработки мяса.

Мы снижаем прогноз EBITDA компании в среднем на 20% и понижаем целевую цену с $21,00 до $17,50 за ГДР, но сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

Акции компании котируются с дисконтом 31% к аналогам с развивающихся рынков по коэффициенту “стоимость предприятия / EBITDA 2013о”, что подтверждает их привлекательность. В то же время мы не ждем значимых катализаторов роста до 4К12, когда станет яснее масштаб снижения рентабельности".

www.1prime.ru