Газпром. Падение ограничено, - Максим Мошков и Константин Черепанов, UBS

"Ввиду того, что европейский газовый рынок является контрактным, мы не ожидаем существенных изменений по поставкам в ближайшие 3-5 лет. Мы ожидаем контрактных поставок в размере 127 млрд. кубических метров газа и их общей стоимости в 40 млрд. долларов в период 2009-2015 гг. Мы ожидаем, что чистая приведенная стоимость /NPV/ из этих 40 млрд. долларов для Газпрома (GAZP) составит 26,6 млрд. долларов при уровне WACC 11,4%, или 4,5 доллара за АДР.

Таким образом, мы ожидаем, что падение курса АДР ограничено уровнем 24,7 доллара при текущей стоимости 25,7 доллара за АДР. Мы уверены, что все возможные риски от пересмотра контрактных цен, учтены в текущих уровнях цен", - Максим Мошков и Константин Черепанов, UBS

www.prime-tass.ru