ФСК: Пересмотр целевой цены, - Алексей Серов, ТКБ Капитал
23 июля, 2010"Мы внесли изменения в нашу финансовую модель ФСК (FEES), прежде всего связанные с переходом компании на пятилетнее регулирование и утверждением новой инвестиционной программы в объеме 954 млрд руб. В нашей модели мы допускаем сохранение ангажированных ранее параметров RAB-регулирования. Кроме того, в ней учтены данные отчетности ФСК по МСФО за 2009 г и наш прогноз роста долговой нагрузки. Мы также понизили темпы роста в постпрогнозный период с 1% до 0%, сохранив WACC на уровне 12.3%. Все это привело к пересмотру целевого уровня цены с $0.0152 до $0.0155 за акцию. Новый целевой уровень по бумагам ФСК предполагает 39-процентный потенциал роста котировок и сохраняя рекомендацию ПОКУПАТЬ.".