Финансовые результаты Распадской за 2П09 определят дальнейший тренд, - Ольга Митрофанова, ИФД “Капитал”

"14 апреля Распадская планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за 2П09 и предварительные операционные результаты за 1К10. Мы ожидаем, что финансовые результаты компании за 2П09 будут существенно лучше результатов 1П09. За счет роста цен и роста загрузки производственных мощностей Распадская, по нашим оценкам, смогла значительно нарастить рентабельности EBITDA п-к-п и практически выйти на докризисные уровни по этому показателю. Кроме того, на наш взгляд, Распадской впервые с 1П08 удалось не только получить положительную чистую прибыль, но и показать хороший уровень рентабельности по этому показателю.

Финансовые результаты Распадской, $ млн.

Мы также ожидаем, что операционные результаты Распадской за 1К10 отразят дальнейший рост загрузки производственных мощностей Распадской и рост цен на уголь, что, безусловно, должно порадовать инвесторов. На наш взгляд, краткосрочная реакция рынка на финансовые и операционные результаты Распадской может быть позитивной. Дальнейшее же отношение инвесторов к акциям Распадской будет определяться комментариями компании, которые, как мы полагаем, будут даны в 15 апреля в ходе телефонной конференции /в 17-00 по мск/.

Прежде всего, рынок будет делать акцент на ожидания Распадской на 2010 год по уровню цен и объемам добычи угля. Кроме того, в связи с недавно обострившейся темой завышенных цен на сталь на внутреннем рынке из-за роста цен на сырье, крайне важным моментом для инвесторов, на наш взгляд, должна стать позиция компании по вопросу регулирования российского рынка угля.

Если Распадская сможет убедить рынок, что возобновление долгосрочных контрактов ей не грозит /как это было весной-летом 2009 года/, то рост акций Распадской может продолжиться /до исторического максимума акциям Распадской осталось вырасти на 20%/".

Рост акций Распадской весной 2009 года введением долгосрочных контрактов на внутреннем рынке 

www.prime-tass.ru