Для выхода нажмите кнопку Sell…, - Юрий Нефедов, Банк Москвы

"Вчерашний день на фондовом и валютном рынках России прошел под красным знаменем распродаж. Волна падения прокатилась по всем ликвидным выпускам. Длинный конец кривой АИЖК перешел планку 12.3 % – АИЖК-10 на обороте в 173 млн руб. потерял 1,33 %, доходность выросла на 27 б. п., РЖД-6 закрылся на уровне 9 % /+32 б. п./. Газпром-А4 /8,74 %/ на 98 сделках и обороте свыше 600 млн руб. вырос в доходности на 13 б. п. Не сладко пришлось и телекомам: Система 01 /9,35 %/ прибавил 42 б. п., ЮТК-5 закрылся на уровне 10,29 % /+28 б. п./.

Среди бумаг, включенных ЦБ в ломбардный список, активность наблюдалась в выпусках нефинансового сектора: РЖД-8 достиг 9,6 % по доходности, прибавив 30 б. п., МТС-03 /9,36 %/ потерял 0,96 % и вырос в доходности на 61/!/ б. п. Среди выпусков финансового сектора пострадал Зенит 05 /10,75 %, +17 б. п./. С ипотечными "новичками" списка не было совершено ни одной сделки, чем не могут похвастать новые субфедеральные бумаги списка: Московская область 08 /11,41 %/ потерял 1,26 % /+48 б. п./ на обороте свыше 330 млн руб., бумаги Якутии и Самарской области потеряли по 0,05 % /см. таблицу/.

Если в ближайшие дни события будут развиваться так же стремительно, как вчера, а отток капитала продолжится, кривая blue chips, очень быстро достигнет ориентиров, обозначенных нами в специальном обзоре "Аукционы ЖКХ…". Сегодня /если не считать выпуски АИЖК/ можно констатировать, что планка в 9,5 % по 1-му эшелону успешно взята.

ОФЗ НЕ ХВАТИЛО СПРОСА

Назначенные на вчера аукционы по доразмещению выпусков ОФЗ 46022 и ОФЗ 25063 были признаны несостоявшимися по причине нехватки спроса. В текущих условиях мы не считаем это событие чем-то знаковым, так как инструменты, выводящие с рынка ликвидность в период ее нехватки, никогда спросом не пользовались. Согласно заявлениям Минфина, неразмещенный объем планируется предложить рынку в 4-м квартале с. г.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И СТАВКИ

Что касается валютного рынка, то курс бивалютной корзины закрылся на уровне 30,2 руб. /максимум с марта 2006 г./. Мы полагаем, что основными факторами, послужившими детонатором новой волны оттока капитала, стали снижение цен на нефть на фоне неразрушительного урагана "Густав" в Мексиканском заливе, а также календарные нестыковки торговых дней в США и РФ вкупе с политической напряженностью. Саммит ЕС, на котором было решено "пригрозить" России, проходил в понедельник, когда торги в РФ подходили к концу, во вторник выходной был в США – таким образом, выход из рубля был перенесен на среду. Негативный тренд на рынке акций США также внес свою лепту в происходившее вчера на внутреннем рынке РФ.

Ставки Mosprime выросли вчера незначительно по сравнению с уровнями вторника, однако мы связываем это со временем фиксинга – 11:30 МСК, когда обстановка еще не успела накалиться. Объем сделок РЕПО с ЦБ вчера сократился вдвое по сравнению с предыдущим днем и составил 68 млрд руб. Тем не менее, уже восьмой день подряд объем сделок превышает порог в 10 млрд руб. Сегодня с утра ставки межбанка находятся в диапазоне 5,5-5,7%, что в принципе доказывает краткосрочность вчерашнего оттока", - Юрий Нефедов,  Банк Москвы

www.prime-tass.ru