Черный вторник на российском рынке, - Инга Фокша, компания “АТОН”

"Складывается впечатление, что трясет рынок глобально, причем рынок акций, похоже, остался последним источником ликвидных средств, так как средства выводятся не только на российском рынке, но и по большей части рынков. К примеру, ставка межбанковского кредитования на российском рынке сегодня выросло до максимального значения как минимум за год – 9,38% /вчера – 8,24%/, то же происходит на международном рынке межбанковского кредитования – за два дня ставка LIBOR overnight по долларам подскочила с 2,5% до 6,47%!.

Все центральные банки активно борются с обострением ликвидности: ФРС сегодня разместит $50 млрд. по операциям РЕПО, ЕЦБ и Банк Англии оказали поддержку еще вчера, и лишь наш ЦБ временит с действиями, это лишь ухудшает ситуацию.

Сегодня состоится заседание ФРС, и многое указывает на то, что ставка может быть понижена. Согласно фьючерсам на ближайшее заседание доля участников рынка, которые ожидают снижения ставки выросла с 12% до 68%. Доходность казначейских облигаций, которая вчера снизились с 3,72 до 3,48%, сигнализируя ожидания на понижение ставки. Однако на наш взгляд, ФРС было бы дешевле спасти Lehman Brothers, чем сейчас, расплачиваясь за панику, вызванную его банкротством понижать ставку. Также на наш взгляд, ФРС уже подготовился к паническому настрою инвесторов – увеличили объем аукционов со $150 со $125 млрд. Кроме того, расширили список бумаг, принимаемых под обеспечение кредитов, выдаваемых ФРС.

Еще на прошлом заседании представители ФРС дали понять, что следующее изменение ставки будет в сторону повышения, и лишь за три дня все изменилось. И причиной этому ни рост безработицы до 6,1%, ни долги банков, все это было даже тогда когда представители ФРС говорили о повышении ставок. В случае, если ставка все же будет увеличена, это станет хорошей поддержкой рынку, однако мы не видим в этом идеи для роста.

Также внимание участников рынка будет приковано к отчетностям банков, по которым ожидается прибыль. В случае, если отчеты будут опубликованы, как их ожидают участники рынка, это может поддержать рынок. Поддержку рынку могут оказать и цены на нефть, которые закрепились ниже $100 за баррель.

Похоже на рыках царит глобальная паника, не о том, что происходит в экономике или с другими банками, а о том, что происходит на балансе каждого".

www.prime-tass.ru