Цены рублевых облигаций продолжают плавно снижаться из-за ухудшения конъюнктуры мировых рынков долга

МОСКВА, 8 февраля. /ПРАЙМ-ТАСС/. Котировки большинства выпусков рублевых облигаций продолжают снижение из-за нового ухудшения конъюнктуры мировых рынков долга.

Доходность ОФЗ сегодня немного подросла составила для бумаг с погашением в 2008-2012 годах 5,2-6,28 проц годовых, а для бумаг с погашением в 2016-2036 годах - 6,27-7,14 проц годовых.

Между тем на российском денежном рынке сохраняется достаточно благоприятная ситуация с рублевой ликвидностью. Ставки overnight по рублевым кредитам находятся на уровне 2,5-3,5 проц годовых, что позволяет игрокам без проблем поддерживать позиции на облигационном рынке. В таких условиях агрессивных продаж бумаг не наблюдается.

На мировых долговых рынках вчера было отмечено некоторое ухудшение конъюнктуры. Так, выросла доходность американских казначейских обязательств /US Treasuries/, а вслед за ней и долгов развивающихся стран /EM/. Так, доходность индикативного 10-летнего выпуска UST-10 выросла с 3,61 проц до 3,74 проц годовых.

При этом котировки наиболее ликвидных евробондов РФ с погашением в 2030 году /Россия-30/ немного снизились - на 0,25 проц пункта до 114,875 проц от номинала. Спрэд российских бондов к UST составляет около 170 базисных пунктов.

Как отмечает аналитик компании "Ренессанс капитал" Николай Подгузов, на развивающемся рынке облигаций в преобладают продажи. Котировки валютных долговых инструментов находятся под давлением в связи с новыми проявлениями эффекта "бегства в качество". Продажам способствовал и рост доходностей облигаций США, происходивший в преддверии аукционов 30-летних казначейских обязательств и усилившийся после объявления их результатов.

В дальнейшем динамика котировок высокодоходных еврооблигаций будет все больше зависеть от изменяющихся форм кривых доходности базовых активов, считает аналитик.

По его оценке, открывать длинные позиции в инструментах с высокой дюрацией нецелесообразно, особенно это относится к бумагам, номинированным в долларах. В длинных ликвидных выпусках /например, Россия-30, евробонды Газпром-34, напротив, имеет смысл открывать короткие позиции. Инвесторам, имеющим возможность держать только длинные позиции, рекомендуется сокращать дюрацию своих портфелей.

На рублевом долговом рынке продолжаются продажи облигаций первого эшелона, активизировавшиеся после аукционов по ОФЗ. В основном под давлением оказались выпуски со средней и длинной дюрацией. Продажи преобладали и в облигациях Москвы. Продолжается и плавный рост доходностей государственных облигаций, где торговые обороты остаются невысокими. В то же время, продолжаются точечные покупки в отдельных перепроданных обязательствах третьего эшелона.

По оценке Н.Подгузова, в ближайшие дни характер торгов на рынке рублевых облигаций не изменится. Низкодоходные бумаги, вероятно, по-прежнему не будут пользоваться спросом. Участники рынка продолжат искать привлекательные инвестиционные возможности в коротком сегменте кривой доходности инструментов второго-третьего эшелонов.

www.prime-tass.ru