Basel III – это шаг в правильном направлении, - Мадс Кофоэд, Saxo Bank

Каковы основные причины принятия данных стандартов?

"Всё довольно просто. Основная причина, по которой Базельские соглашения нуждались в усовершенствовании – это то, что две предыдущие версии не гарантировали, что финансовые институты выстоят в случае ещё одного кризиса. Кризис 2008-2009 г. показал, насколько хрупкой и взаимозависимой является мировая финансовая система перед лицом экономических шоков. Таким образом, Basel III был принят для того, чтобы оздоровить банковские балансы и уменьшить в них долю заемного капитала. Мы надеемся, что в случае ещё одного кризиса удастся избежать массивного перераспределение ресурсов в банковском секторе, которое мы наблюдали в течение последних трех лет.

Как новые стандарты достаточности капитала повлияют на глобальные финансовые рынки и глобальную экономику?

Basel III готовился довольно давно и переписывался несколько раз. Поначалу Basel III выглядел как серьезное улучшение уже существующего закона Basel II, однако пересмотр законопроекта, который состоялся летом, привел к исключению большинства серьезных изменений. Требования к достаточности капитала, в частности, капитала 1 уровня сейчас не такие жесткие, как изначально планировалось. Сейчас этот показатель составляет 7%, причем 2,5% - это стабилизационная часть, подпадающая под национальные финансовые стандарты. Проблема со всеми этими стандартами, однако, состоит в том, что они зависят от точной оценки позиций в балансах банков, и это для нас повод к наибольшему беспокойству. К тому же банки начнут жить по новым стандартам только с 2019, а это оставляет массу возможностей для нестабильной банковской системы подвергнуться новым шокам, прежде чем структура их балансов изменится в положительную сторону.

Как финансовые рынки отреагировали на эти новости? Будет ли ещё какое-то влияние в дальнейшем, когда появятся новые подробности?

Изначально реакция была в сторону повышения, как мы и предполагали. Разбавленный вариант Basel III в основном подразумевает более высокие прогнозные показатели прибыли, чем предыдущая версия закона. Поэтому неудивительно, что на этом была игра. Смотря в будущее, наибольшее беспокойство вызывает отсутствие должной оценки структуры баланса банков и что переходный период занимает достаточно долгий промежуток времени. В то время как это может быть поводом для спекуляций сейчас, учитывая наши ожидания слабого роста в США и еврозоне в обозримом будущем, банковская система может подвергнуться новым шокам и соответственно потерпеть новые убытки.

Суммируя, Basel III – это шаг в правильном направлении, но довольно скромный по сравнению с тем, что планировалось в начале. Должная оценка активов банков – это ключ к формированию стабильной банковской системы в будущем с учетом разочарований, которые принес Basel III", - считает Мадс Кофоэд, рыночный стратег Saxo Bank

www.prime-tass.ru