Америке пора искать работу, - Анна Бодрова, Инвесткафе

Америке пора искать работу, - Анна Бодрова, Инвесткафе

"Не кажется ли вам, что экономика США теряет импульс к росту? Взять хотя бы детали индекса ISM в сфере услуг и предыдущую статистику по рынку труда: сильных данных становится все меньше, не совпавших с ожиданиями — больше. Вероятно, рынок поторопился с выводами о том, что американская экономика вернулась к устойчивому восстановлению хотя бы в некоторых секторах. До стабильности здесь очень и очень далеко. Вышедший накануне индекс ISM в секторе услуг США оказался слабым, что, вообще-то, нисколько не удивило грамотных экономистов: сползание индикатора до четырехмесячного минимума — к уровню 53,3 п. против 56 п. ожиданий — отлично объясняется содержанием его компонентов.

Так, новые заказы в секторе в апреле сократились до 53,5 п., тогда как ожидалось 58,8, ценовой индекс сполз к отметке 54,6 против 63,9 п. прогноза, а индекс занятости опустился до уровня 54,2 против 56,7 п. ожиданий. Тот факт, что все эти показатели находятся выше психологически важной отметки в 50 п., говорит о сохранении тенденций к росту в глобальном масштабе, но в моменте индикаторы явно слабеют. В принципе, спад легко обосновать: в апреле число рабочих мест росло очень ограниченно, а недельный индикатор по требованиям на получение пособий по безработице, напротив, укреплялся. При этом заработная плата в стране если не уменьшалась, то точно топталась на месте.

Таким образом, американцы тратят средства очень осторожно, поскольку не уверены в стабильности своих доходов. От этого, в свою очередь, страдает сфера услуг, которая наравне с секторами занятости и потребительских расходов является одним из столпов американской экономики. Для справки: на сферу услуг приходится порядка 90% всей экономики США, и динамика в данном секторе для всей экономической системы весьма важна.

Отсюда легко выйти на любимую скептиками тему занятости в Соединенных Штатах вообще. Статданные 2 мая показали, что занятость в частном секторе, по расчетам ADP, выросла в прошлом месяце на 119 тыс., значительно ниже прогноза и мартовского показателя. Показатели четверга, 3 мая, по числу требований на получение пособия по безработице, вышли несколько лучше: -27 тыс., до уровня 365 тыс., притом что самые оптимистичные инвесторы ожидали увидеть сокращение не более чем на 11 тыс. Теперь дело за апрельской ставкой безработицы (усредненное ожидание рынка, по расчетам Bloomberg, без изменений на отметке 8,2%), а также за публикацией данных по занятости вне сельскохозяйственного сектора в прошедшем месяце (инвесторы ждут роста на 170 тыс.).

И если ставка имеет шансы остаться на текущем значении, то с Non-farm payrolls не все так прозрачно: укрепление показателя вполне может оказаться меньше. В целом же и состояние рынка труда в США, и вся сфера услуг выглядят если не шаткими, то, по крайней мере, непрочными. Небольшое снижение объемов стимулирования — и все живое здесь замрет до лучших времен. В этой связи спрос на рискованные активы на валютном рынке может сократиться, и в фаворитах осторожных игроков по-прежнему остается доллар США с потенциалом движения к 1,305 в среднесрочной перспективе в паре EUR/USD".

www.1prime.ru