2008 год является високосным - начало года не сулит ничего хорошего, - Максим Чернега, ИГ “Октан”

"Вчера российский фондовый рынок закрылся снижением по индексу РТС на 1,05%, по индексу ММВБ на 1,09%. Хотя назвать это снижением язык не поворачивается: по состоянию на открытие индексы теряли по 7%, не говоря уже о том, что некоторые бумаги были в минусе за 10%.

После столь низкого открытие, участники рынка решили, что падать сегодня /т.е. вчера!/ дальше уже некуда и начались активные покупки, тем более котировки на бумаги стояли более чем аппетитные. В итоге многие из акций были вынесены в положительную зону.

Приятно удивили вчера Бен Бернанке и руководство ФРС своим решением досрочно понизить ставку, причем сразу на 0,75%. Приятно вследствие того, что они показали себя способными принимать хоть какие-то ответственные решения. Можно конечно поспорить было ли такое решение порождено в недрах ФРС или надиктовано со стороны, но факт остается фактом: ФРС ставку понизило, причем резко и внезапно. Но вот последствия такого шага сейчас активно обсуждаются аналитиками всех мастей. С одной стороны снижение ставки принесет краткосрочный позитив на фондовые рынки, который уже проявился в динамике европейских индексов вчера /до +3%/ и азиатских сегодня /до +5,5%/. Американский рынок отреагировал на снижение ставки сдержано, закрывшись с чисто символическим минусом /до 1,5%/. Непонятно только, чему радовались в Европе: снижение ставки безусловно скажется на курсе евро/доллар в сторону его повышения, что не есть хорошо для экономики Старого Света. ЕЦБ сейчас окажется зажатым меж двух огней: нужно бороться с инфляцией, которая "зашкаливает" /по европейским меркам/ за 3%, и одновременно что-то делать с угрозой спада в экономике. До сего дня Жан-Клод Трише заявлял, что борьба с инфляцией является первоочередной задачей – посмотрим, куда подует ветер перемен теперь, когда Бернанке преподнес своему заокеанскому коллеге сюрприз.

Другая точка зрения предполагает, что столь резкая реакция ФРС является следствием отчаяния и признания, что в экономике США все совсем плохо. Лично я являюсь приверженцем второй точки зрения: ФРС и Белый дом серьезно запоздали с принятием стратегических решений, и экстренные шаги будут, во-первых, не всегда продуманными, во-вторых, восприятие их будет крайне неоднозначным. Отчасти это показано в пункте, где говориться о сложной ситуации, в которой сейчас оказались ЕЦБ и Банк Англии, которым предстоит принимать ответные шаги. Резюмирую: все, что делается в спешке всегда неоднозначно и кривобоко, и нет возможности просчитать, как изъятие маленького винтика повлияет на механизм экономики в целом, – впрочем, никто уже и не скрывает, что год нас ждет весьма бурный и волатильный.

Кстати, что касается года: намедни вспомнилось, что 2008 год является високосным! Можно верить или не верить в приметы, но покамест они работают, - начало года не сулит ничего хорошего.

На отечественном фронте пока без крупных новостей. Как всегда идет процесс в телекоммуникационной и электроэнергетической отраслях. Хороша была вчерашняя новость о предложении Виктора Вексельберга Владимиру Потанину. Интересно снижение ликвидности и повышение краткосрочных ставок до 3%, - видимо российские игроки стали помаленьку увеличивать свои портфели.

Сегодня выходит ряд статистических данных и отчетностей второго порядка. Наиболее интересными и значимыми могут оказаться результаты ConocoPhillips. Перспективы для нашего рынка, как и перспективы вообще, пока туманны: думаю, что на зеленом фоне и волне оптимизма первые часы торгов пройдут под диктовку "быков", - считает Максим Чернега, трейдер ИГ "Октан"

www.prime-tass.ru