Акции ЛУКОЙЛа торгуются с сильным потенциалом роста, - ФК “Уралсиб”

"Высокие операционные результаты за отчетный период. Вчера ЛУКОЙЛ (LKOH) – ПОКУПАТЬ обнародовал высокие показатели роста нефтедобычи по итогам I полугодия 2007 г. Добыча нефти увеличилась приблизительно на 4% с уровня I полугодия 2006 г. до 48,5 млн т, добыча газа выросла на 6% до 7,0 млрд куб. м., нефтепереработка – на 7% до 23,4 млн т. По нашему мнению, новость должна благоприятно отразиться на котировках акций ЛУКОЙЛа и подтверждает наш прогноз роста финансовых показателей во II квартале 2007 г.

Скромные результаты в I квартале года. В I квартале 2007 г. отчетность ЛУКОЙЛа по US GAAP оказалась достаточно скромной ввиду низких цен на нефть и сезонных факторов. Чистая прибыль в I квартале сократилась на 25% по сравнению с соответствующим прошлогодним показателем до 1,3 млрд долл. Согласно нашим прогнозам, результаты ЛУКОЙЛа за II квартал 2007 г. улучшатся благодаря росту производства углеводородов, сравнительно низким экспортным пошлинам и повышению средних цен на нефть примерно на 12% до 62 долл./барр. во II квартале 2007 г. В июле 2007 г. основной акционер ЛУКОЙЛа – ConocoPhillips – оценил чистую прибыль российской компании в 2,6 млрд долл. – на 13% больше, чем во II квартале 2006 г. и на 109%, чем в I квартале 2007 г. Таким образом, чистая прибыль ЛУКОЙЛа, по оценкам ConocoPhillips, должна составить 3,9 млрд долл. в I полугодии 2007 г.

В ожидании улучшений во II квартале. Рост добычи углеводородов позволяет предположить, что ЛУКОЙЛ улучшит финансовые результаты во II квартале 2007 г. по сравнению с I кварталом. Кроме того, операционные результаты ЛУКОЙЛа свидетельствуют о том, что компания оправдает наши годовые прогнозы добычи: в I полугодии 2007 г. добыча углеводородов составила приблизительно 50% от прогнозируемого годового объема. ЛУКОЙЛ остается одним из наших фаворитов в нефтегазовой отрасли благодаря сильному портфелю нефтяных активов в России и за рубежом, а также амбициозной стратегии развития добывающего, перерабатывающего и сбытового бизнеса. Акции ЛУКОЙЛа торгуются с потенциалом роста в 54% к нашей прогнозной цене, составляющей 120 долл./акция".

www.prime-tass.ru