Золото ставит новый рекорд, но возможна техническая коррекция, - Максим Лобада, БКС Экспресс
19 августа, 2011"По итогам вчерашней провальной статистики из США мы имеем новый абсолютный рекорд в золоте: $1853 за унцию. СМИ называют рост в металле за эту неделю лучшим с 2007 года. Причины все те же: "Кризис суверенных долгов в Европе", "инфляционные опасения" и "бегство инвесторов в защитные активы". Ну и вчерашние два блока макростатистики из США просто убили рынки: индекс DOW закрылся -3,68% , S & P -4,46% , NASDAQ аж -5,22% . Перед открытием торгов металл /контракт cash/ стоит $1844,33 /+1,17%/ .
Золото ставит новый рекорд, но возможна техническая коррекция, - Максим Лобада, БКС Экспресс
Есть один индикатор, который показывает относительную стоимость двух металлов относительно друг друга: GSR /Gold /Silver / или так называемый "золотой эквивалент". Это количество унций серебра, которое нужно для покупки 1 унции золота по текущим ценам.
Считается, что если на рынке ждут падение этого показателя, то надо продавать золото и покупать серебро, и наоборот.
На длительном отрезке времени /с 70-х/ это соотношение менялось от 20 до 100, со средним значением 60. После спекулятивного выноса серебра до $50 перед обвальным падением в мае этого года GSR упал до 30. Сейчас ratio составляет 45 и продолжает расти.
Это соотношение ни в коем случае не является 100%-м опережающим индикатором – это всего-лишь некий ориентир, косвенно подтверждающий ту или иную тенденцию.
Тем не менее, если предположить, что GSR вернется в область исторических средних значений, то при цене серебра в $40-50 за унцию, золото должно бы стоить $2400-3000. Основные факторы для роста золота сейчас – исключительно фундаментальные и о них говорилось много раз.
После такого роста, даже несмотря на весь негатив, чисто технически может случиться коррекция – спекулятивного капитала в производных очень много и он будет фиксировать свою прибыль. Кроме того, рынок сейчас настолько нервозный, что факты равнозначны слухам и наоборот.
Участники торгов цепляются за любой возможный позитив, устраивая выносы вверх по индексам и валютам и вызывая откаты в драгметаллах.
Укрепление доллара США автоматически вызывает падение цен на сырье. Даже нейтральная статистика перекашивает настроения рынков в сторону принятия большего риска и также давит на цены золота.
Поэтому, я лично рассчитываю на небольшую коррекцию в металле. Было бы очень неплохо откатиться до уровней в $1800-1750, где я бы увеличил длинную позицию в золотых фьючерсах.
И последнее: как только в Европе или в США будет озвучена четкая позиция регуляторов или монетарных властей по жестким мерам, направленным на выход из предкризисного состояния – золото сильно и быстро упадет в цене.
Об этом нужно помнить и внимательно отслеживать глобальные макроновости по регионам. Пока же такого на горизонте не наблюдается, и я расцениваю золото, как очень перспективный объект для вложений /с оговоркой на коррекцию/".