Жесткая денежная политика препятствует восстановлению экономической активности, - Евгений Гавриленков и Антон Струченевский, ИК “Тройка Диалог”

"Мы полагаем, что в этом году ЦБ продолжит снижать процентные ставки, несмотря на недавно высказанное заместителем премьер-министра и министром финансов Алексеем Кудриным мнение о том, что вероятность подобных действий в ближайшее время мала, что связано с повышением инфляционных рисков.

Хотя инфляционные риски в последние месяцы возросли /банки продолжали аккумулировать избыточную ликвидность, размещая ее в виде добровольных резервов в ЦБ/, в этом году давление на цены, по нашим оценкам, ниже наблюдавшегося ранее, что оставляет возможности для снижения процентных ставок, особенно с учетом того, что дефицит бюджета будет меньше, чем предполагает правительство.

Если процентные ставки останутся на уровнях, близких к текущим, денежная политика окажется слишком жесткой, что не будет способствовать восстановлению экономической активности. Высокие процентные ставки могут снова стать стимулом для игры на разнице процентных ставок и для еще большего укрепления рубля”.

www.prime-tass.ru