Жажда наживы, победившая страх, - Александр Разуваев, ИК “Галлион Капитал”

"Ситуация на рынке акций выглядит неоднозначно. Оптимисты полагают, что нефть стабилизируется в коридоре 70-80 долл./барр., соответственно в этом случае российские акции уже летом текущего года будут стоить намного дороже текущих уровней. С их точки зрения нефтяной козырь перевесит любой негатив, а новый уровень нефтяных цен будет обязательно задисконтирован рынком. Разговоры о второй волне кризиса являются блефом пессимистов. А по итогам лета можно будет официально объявить о завершении кризиса, т.к. процентные ставки, котировки акций и макроэкономические индикаторы будут совершенно на другом уровне. Стоит ли покупать шампанское в кредит, покажет время.

Возможно, нефть просто некоторым игрокам ударила в голову, и они не замечают серьезных рисков. Вместе с тем, обвал российского рынка акций летом текущего года практически исключен. Моя задача лишь дать направление для инвестиций желающим покупать сейчас в расчете на летнее ралли. Соответственно ниже приведена оптимальная, на мой взгляд, структура инвестиционного портфеля. В него включены только фишки, второй/третий эшелон это отдельная история. В основе портфеля диверсификация и ставка на рост цен на нефть и соответственно будущий рост цен на газ. Цены по европейским контрактам Газпрома (GAZP) следуют за мировой нефтяной конъюнктурой с лагом в 6-9 месяцев".

Таблица 1. Модельный портфель

www.prime-tass.ru