Завершение выборов в России среднесрочный позитив для фондового рынка, но краткосрочная динамика по-прежнему определяется глобальными факторами склонности к риску, - Станислав Клещёв, ВТБ 24

Завершение выборов в России среднесрочный позитив для фондового рынка, но краткосрочная динамика по-прежнему определяется глобальными факторами склонности к риску, - Станислав Клещёв, ВТБ 24

"Завершение в России электорального цикла стоит рассматривать как средне- и долгосрочный позитив для фондового рынка, хотя всплеска активности оппозиции после проведения выборов исключать нельзя равно как и краткосрочной негативной реакции на такие события со стороны рынка. Но с точки зрения консервативных инвесторов, завершение периода предвыборной неопределенности и нервозности - это снижение рисков и долгожданный сигнал для захода на рынок.

Мы ожидаем, что на фоне постепенного прояснения новог8о состава правительства, мы увидим приход на российский фондовый рынок средств крупных западных фондов с горизонтом инвестирования в несколько лет, что позволит в значительной степени ликвидировать тот дисконт по мультипликаторам, который сейчас имеется и относительно развитых, и относительно развивающихся рынков.

Вместе с тем, уже продолжительное время отечественный рынок акций движется вместе с западными рынками, нежели пытается демонстрировать какую-то свою динамику. Поэтому до того момента, когда приток портфельного капитала в страну на фоне прояснения политического ландшафта будет заметно выделяться на фоне общих движений спекулятивных средств, следует все же ждать следования отечественных индексов динамике западных фондовых индикаторов и глобальной статистике.

В этом плане стоит выделить в первую очередь новый прогноз по темпам роста китайской экономике, который на текущий год был понижен до 7.5% (для сравнения, рост ВВП в 4 кв. 2011 г составил 8.9% г/г).

Любая новость о замедлении темпов роста в Китае, это дополнительное давление на котировки сырья, и рост сомнений относительно устойчивости посткризисного восстановления мировой экономики".

www.1prime.ru