Where to go? Куда крестьянину податься – вот в чем вопрос…, - Евгений Романов, TeleTRADE
16 сентября, 2008"Большой переполох по случаю заполнения Братьями Леман Chapter 11, индекс Доу-Джонса завалился на полтысячи пунктов за одну торговую сессию. Что вполне понятно и адекватно. Почему не упал так же сильно доллар, это – хороший вопрос. Вероятно, в свете банкротства Leman Brothers, это не такая уж большая новость. Потому что неделей ранее все то же самое происходило в еще более крупном масштабе, и разница только в том, что Фредди с Фаней дали денег, а братьям Леман сказали – это ваше, частное дело. Еще накануне формального заполнения Chapter 11 Гринспен выразил, что это только ягодки, цветочки впереди. /Greenspan: 'I Suspect' More Financial Institutions Will Fail/. Он видит, что у экономики остается все меньше шансов не завалиться сильно /the collapse of the subprime-mortgage market last year ``is probably a once in a century event'' that will lead to the failure of more firms/, и что эти шансы уже менее 50%. Почему доллар не упал еще сильнее? Это даже не вопрос. Главный вопрос в том, что именно следует покупать против доллара? Вот в чем вопрос!
Неудивительно, что вчера был очень волатильный день. Течение анти-кэрри, в среде падающих фондовых рынков, не давало расти евровалютам /фунт и еврость, в первую очередь/. И лозунгом вчерашней торговой сессии я считаю именно это – против чего продать доллар? И я не увидел ответа на этот вопрос вчера. Куда податься? /Volatile Dollar Unsure Where To Go Amid Crisis/. Where to go? – вот в чем вопрос и лозунг. Уйти в кэш – дело нехитрое, но в какой именно, не в бразильский же реал, я вас умоляю. Чем рубль хуже, если не учитывать последние, и очень серьезные разногласия между нами и Америкой /а у Европы, по совершенно правильному определению наших политиков, нет собственной внешнеполитической позиции, а есть только та, которая угодна за океаном/. И нам, на самом деле, на все это – просто наплевать. Тем более, что эта команда последний месяц доживает. Интересно, - между прочим, - успеют они в Иран вляпаться за это время, или передумали. Так что ничего удивительного вчера внутри дня не происходило, но от всей это дурной музыки подташнивало. А по большому счету, все развивается пока по стратегически понятному сценарию. Вот, на недельном масштабе, остался длинный хвост /350 пунктов/, нижнее спружинивание, называется. А цена закрытия выше 23-ей стратегической фибы /весь диапазон евродоллара за ее историю, от low 0,8225 и до high 1,6036/. Если бы они еще и такие уровни ломали просто так, с первого же теста, то ни о какой ликвидности и привлекательности евры, как надежной валюты, даже и речи бы не шло. Уже не идет, после коллапса 1,6036-1,3880, потому народ и не разбежался ее скупать. Вчера клиринговые ребята показали направление /большой британский клиринговый банк купил евру от 1,4340/, но потом опять все карты смешались. Фунт? Свисси? Да бросьте, чем они лучше евры? По большому счету нет гарантий, что за братьями Леман и Меррил не полетит вниз Deutsche или UBS, как недавно Northern Rock в Великобритании. Свиссы уже списали много ипотечных, американских, плохих кредитов. Конечно, вряд ли зашатается Дойче, но уверенности нет. Настали трудные времена, а что будет впереди, ой-ой. И на рынке тоже говорят, что уже не видать в перспективе нормальных времен, там не видать хорошего. И если выбирать, что будет раньше: 2-3 евры за доллар, или паритет с долларом, то наиболее вероятно первое, а не второе. Хотя бы потому, что пока евра выше 1,42 ценой недели, у нее сохраняется максимальный потенциал для обновления исторических пиков. А никак не низов.
И текущее техническое сопротивление для цен закрытия недели тоже очевидно без очков, взять хоть прошлый низ 1,4310 или сам по себе "вашингтонский гэп" 1,4294-4334. И 1,4701 /цена открытия сентября/ тоже понятна, вместе с медианой /А/, но это выше 1,4334, и цена августа 1,4674, и зона пиков старых 1,49++. Все понятно, но пусть они сначала докажут, ценой закрытия недели: ниже 1,42 /чур нас!/ или выше 1,4334. Не так ли. Что еще хочу сказать, глядя на последние пару цен закрытия, так это только то, что после такой конфигурации /вложенные свечи/ и длинного недельного хвоста снизу, вероятность ре-теста 1,39 мизерная. Точно так же, как и вероятность роста ставки ФРС сегодня приравнивается к дождику в четверг, хотя сегодня не четверг, да еще и в 40 градусов ниже нуля по Цельсию. Есть вероятность, что FOMC не срежет ставку сегодня, хотя вчера они обещали еще сильнее качать ликвидность в банковский сектор. Уже год качают-помогают, а становится все хуже и хуже, уже просто хуже некуда, но там еще много живых остается первичных дилеров ФРС. Гринспен сказал – выживет сильнейший. Закон джунглей, медведь хозяин. М-да, то ли еще будет…
Как бы то ни было, технический возврат к пробитой медиане /А/ логичен от кластера 1,39. Это – как минимум. И новый пик выше 1,6036 – это как максимум. А что будет потом, после теста 1,6036, двойная вершина или восходящая на 1,6036 формация, пока не имеет никакого значения. Пока имеет значение только возврат, к 1,4674-4701 и медиане /А/, а вот там будет иметь значение цена недели выше или ниже нее. А на 1,4480 месячный Тенкан-сен, да и вообще зона ноликов 1,45 типичная здесь, от 1,4480 до 1,4515-45, как важный RES /и прошлый исторический пик дойчемарки, синтетический пик 1,4575, впрочем/. Я поэтому вчера на Азии, примерно на 1,4420, и указывал эту зону как RES, но это – только начальный RES. Если будет ре-тест, то цены вернутся выше 1,45, хотя там борьба еще вероятна, но это уже будет вполне все понятно, потому что выше 1,4310-34, чего уж там? Я же говорил, что похоже было на false break 1,45 вниз, раньше то…
На часе вся тусовка происходит вокруг 1,4195, что и есть скорректированная для часа недельная 23-яя фиба. Вчера была амплитуда высокая, сегодня вроде успокаиваются понемножку. Можно смотреть на пробитие симметричной формации, как на лидирующий признак направления. Который полностью гармоничен с большим масштабом, и который полностью гармоничен с ожиданием, что ФРС скорее срежет ставку сегодня, чем повысит. А если не срежет сегодня, то срежет позже – куда они денутся? В такой ужасной среде? И дело тут не только в Леман или Меррил. Что-то не слыхать уже умников, которые вещали про "экспортный бум"? Про то, что Америка "растет", а Европа падает? В Ленинграде городе, тишь да благодать, где шпана и воры где – просто не видать? Хых. Двойной дефицит – видели, расширяется, куда ж ему деваться то? Розничные продажи – тоже видели, усугубляются, хых. Оптовые цены? Ядро /без энергетики и продовольствия/ – тушите свет, +3,6% уоу инфляция в ядре, это беда. Что там еще сегодня? Отчет по притоку капиталов? Ну, он старый, два месяца назад – никому такой отчет TIC не интересен реально. Реально интересно, будет ли кто покупать американские LT-активы сегодня, и кому они вообще на фиг нужны после Фанни с Фредой и после Леман с Меррил??? Хых. Я вчера, по привычке, залез в расшифровку производственных данных IP. Мам-мма мия! Я могу допустить, что они просто ошиблись в знаке, минус забыли за август поставить. Но тогда – что они там еще бормочут про resilience? И никаких сюрпризов, все падает именно туда, куда и должно. Чудес не бывает, что здесь все падает, а здесь все растет. Умерла, так умерла.
Индекс NY Fed тоже умер, адекватно с IP. И знаете, в чем именно смысл вопроса, проставленного в графе IP? Не в знаке, уверяю. Вы просто посмотрите внимательно: и производство, и переработка и добыча – все в больших минусах, а тотальный индекс слишком оптимистичный для цифры -1,1%. Не так ли? А как же иначе, по моему – именно так. Мухлюют они, это в стиле Урфина и его солдатиков. Кстати, давно хотел спросить, как вам нравятся хитрые, бегающие глазки вице-президента? Почему он избежал участи, после того, как подконтрольная ему Халибёртон проворовалась в поставках ГСМ для армии в Ираке, это даже не вопрос. И не целоваться с ним, это я о другом. Просто персонально для меня он есть олицетворение всего самого мерзкого, лицемерного, что только возможно в политике. Это мое личное мнение. Инфляция в отчете CPI? Она будет сегодня, в базовых ценах, куда же она денется то? В этом и есть тупиковая ситуация, в которую загнали себя деревянные солдаты. Это цена, это ВСЕ /включая сам кризис, который раз в 10 лет, по словам Гринспена/ ЦЕНА, которую они платят за то, что выпустили джина из бутылки год назад. Я скорее уверен в том, что они придумали это кризис, потому что он был им выгодным, нежели в обратном.
Так вернемся к графикам. График Н4 выглядит двояко: с одной стороны – явное, очень "бычье" настроение к евре. С другой, мне не по нраву этот зигзаг ценовой. Сдается мне, что здесь момент истины будет именно на важном недельном параметре 1,4310-34, с последним пиком внутри дня вчера 1,4320 внутри. Или даже так – зона 1,4294-4334. Если пройдем сегодня, спокойно, после осевшей от вчерашних гонок пыли, то в фокусе зона 1,4480-4545, и я ставлю на ее пробитие. Скорее всего, не сразу и не так быстро, хотя возможно и это. Но я думаю, что если коррекция от 1,4480-4545 и будет, то уже явно не такая большая, как вчера. Скорее всего, не глубже 1,4434-4364 /это прошлые дневные низы 07-года/, хотя могут и до 1,4334-10 свистнуть на откате от 1,45 +/-, рынок не нормальный, имейте это в виду. А настроение "бычье" к евре. А как же иначе, если она выше 1,42 торгуется?" , - Евгений Романов, трейдер TeleTRADE