Взятие нефтяной Бастилии и его потери, - Владимир Рожанковский, ИГ “Норд-Капитал”

Взятие нефтяной Бастилии и его потери, - Владимир Рожанковский, ИГ "Норд-Капитал"

"Вчерашний день, возможно, войдёт в историю фондовых рынков, как один из кульминационных моментов борьбы разбухшей за пост-кризисные годы долларовой массы против сырьевых цен. Судя по всему, нефтяная интервенция МЭА в объёме 60 млн. баррелей, объявленная на прошлой неделе, тщательно готовилась и расценивалась как крупнокалиберное средство против давления на доллар и за улучшение перспектив мировой экономики – ни больше, ни меньше.

Последний раз международное агентство прибегало к подобным чрезвычайным мерам в 2005 после урагана Катрина, разрушившего город Новый Орлеан и взвинтившего приблизительно на 20% цены на энергоносители по всему миру, но тогда эффективность действий нефтяного регулятора оказалась высокой благодаря тому, что повышение цены нефти носило единоразовый скачкообразный характер и было вызвано сугубо спекулятивными причинами, тогда как текущая ситуация связана в большей мере с синхронным ростом цен на сырьё как противовес слишком либеральной денежной политике крупнейших центробанков мира.

К слову, общий объём резервов МЭА составляет порядка 4.1 млрд баррелей стратегических запасов и 1.6 млрд баррелей дополнительных запасов на случай непредвиденных обстоятельств.

Высокоамплитудная внутридневная волатильность воцарилась в первые же часы торгов в США, после вышедшей ожидаемо слабой статистики по потребительским доходам и расходам /последние в мае остались на неизменном уровне, причём, данные по динамике расходов за апрель были пересмотрены до 0.3% с первоначальной оценки в 0.4%/, а также индексу цен расходов на личное потребление PCE, который увеличился в мае на 2.5% в годовом выражении, показав самый большой прирост с января 2010 года. В помесячном выражении инфляция поднялась на 0.2%, на пике резкого подорожания продовольствия и энергоносителей.

Котировки золота принялись штурмовать отметку $1500 за тр. унцию, а нефти WTI – уровень $90 за баррель. Как только эти важные рубежи были сданы, на рынке внезапно появились агрессивные покупки на больших объемах, которые мигом вернули цены на уровни начала дня и даже выше. Энтузиазм сырьевых "быков" значительно вырос после того как на рынке появились комментарии о том, что Федрезерв США останется самым большим покупателем казначейских облигаций даже после завершения программы QE2, реинвестируя процентные выплаты от содержащихся на его балансе федеральных активов для удерживания процентной ставки на низком уровне. Это может означать покупки в размере до $300 млрд в течение следующих 12 месяцев.

В итоге золото нашло точку равновесия на отметке $1500 за тр. унцию, а нефтяной сорт WTI застыл возле уровня $91 за баррель, причём, Brent вернулся к отметке $106, вновь увеличив разрыв к американскому эталонному сорту после его сужения до $12 на пике распродаж.

Некоторый рост толерантности к рискам, обусловленный надеждами на положительное голосование на этой неделе в греческом парламенте по вопросу сокращения бюджетного дефицита на ?28 млрд в течение пяти лет, способствовал позитивным настроениям на американском фондовом рынке, несмотря на слабую макростатистику. Индексы закрыли день следующим образом: Dow продвинулся на 0.91% до 12,044, Nasdaq взлетел на 1.33% до 2,688, а S&P 500 подрос на 0.92% до 1,280. По-видимому, сегодня мы будем наблюдать "вторую серию" триллера под названием "доллар против нефти и золота".

www.prime-tass.ru