Время волатильности, политической стабильности и дорогой нефти, - Александр Разуваев, Собинбанк

"На мой взгляд, говорить о медвежьем тренде на российском рынке акций вряд ли уместно. Мы имеем период высокой волатильности. Недавний негатив сменился сегодняшним подъемом. Однако, ситуация может также изменится на обратную. При этом я по-прежнему считаю, что в по итогам года фундаментальный позитив перевесит негатив внешних рынков.

Сегодняшний подъем в том числе объясняется двумя фундаментальными причинами. Подъем прогноза рейтинга России агентством Standard&Poor’s для меня не является неожиданным, об этом я говорил еще в конце прошлого года. Успешная политическая власть и макроэкономический позитив в России слишком сильны. Конечно, у текущей ситуации есть недостатки. Однако, все разговоры о том что они перевесят политический успех власти и силу индикаторов макроэкономики - в пользу бедных.

Что касается цен на нефть, то они конечно не растут по линейке. Однако, до моего прогнозного на текущий год уровня в 120 долл. еще достаточно далеко. С фундаментальной точки зрения газовые компании в наибольшем выигрыше, пока нефтяники вынуждены платить очень высокие налоги.

При этом государство продолжит накачивать активами Роснефть и Газпром, которые остаются наиболее привлекательными активами в секторе. Разговоры о каких-либо долговых проблемах данных компаний по фактически квазисувренным обязательствам не выдерживают всякой критики.

Роснефть, на мой взгляд, единственная фишка с быстрорастущим бизнесом. В бумагах компании заложена очень значительная долгосрочная фундаментальная стоимость. Я никогда не менял своего очень позитивного взгляда на бизнес данной компании.

Дополнительным позитивом для российского рынка могут стать ожидания вступления в ВТО в начале следующего года. Не стоит отгораживаться от остального мира. А для слабых предприятий лучше ужасный конец, чем ужас без конца.

Меня часто спрашивают, может ли рухнуть доллар. И если да, то когда. На мой взгляд, похороны Америки как центра силы преждевременны. А на вопрос когда – в день когда ОПЕК перейдет на евро. Роль нефти в современном мире трудно переоценить.

В очередной раз рекомендую не впадать в эйфорию при резком росте и в панику при падении. По итогам года фундаментальная русская тихая гавань возьмет свое. Как всегда реализация фундаментального потенциала – это лишь вопрос сроков".

www.prime-tass.ru