Возможность роста индекса РТС в перспективе ближайших недель сохраняется, - Александр Осин, УК “Финам Менеджмент”
1 августа, 2008"В рамках тенденции мирового, прежде всего, американского фондового рынка, индекс РТС сегодня к 16:40 мск снизился на 1,07% и составил 1 945,65 пункта. Индикатор РТС-2 к указанному моменту времени потерял 0,42% и находился, таким образом, на отметке 2 243,11.
Сравнительно "слабо" выглядели сегодня также бумаги банковского и потребительского секторов отечественного фондового рынка.
Совет директоров Банка России в очередной раз принял решение об изменении обязательных резервных требований для кредитных организаций. Центробанк РФ, очевидно, обеспокоен сейчас формированием чрезмерно высокой активности в секторах потребительского, ипотечного кредитования экономики РФ. Впрочем, процесс "ужесточения" монетарной политики ЦБР проходит весьма плавно и постепенно. Учитывая, что ставка ЦБР, повышающаяся практически параллельно с нормами резервирования, сейчас составляет лишь 11% при инфляции, на середину т.г. составлявшей 15%, монетарная политика Центрального Банка России по факту остается сейчас "мягкой", поддерживающий экономический рост.
С другой стороны, сравнительно высоко сегодня на бирже РТС котировались бумаги промышленных компаний и "телекомов". Впрочем, указанные сектора российского рынка акций уже довольно давно снижались без значимых "бычьих" коррекций.
Наконец, бумаги электроэнергетических российских корпораций в пятницу также торговались лучше рынка. Согласно сегодняшнему сообщению, информационный комитет РТС включил обыкновенные акцииФСК ЕЭС и Интер РАО в листы ожидания на включение в индексы РТС. Акции ФСК вошли в листы ожидания на включение в индекс РТС и индекс РТС-Электроэнергетика, а акции Интер РАО, помимо этих индексов, еще и в индекс РТС-2. Решение о включении ценных бумаг этих энергетических компаний в списки расчетов индексов РТС будет принято на следующем заседании информационного комитета РТС 15 сентября 2008 г. Очевидно, что включение акций компаний в индекс РТС может увеличить спрос на указанные инструменты вложений со стороны институциональных инвесторов. С другой стороны, фундаментальная недооцененность этих корпораций становится дополнительным фактором, свидетельствующим о сохранении отечественными индексами рынка акций значимого среднесрочного потенциала роста.
Данные американской макроэкономики, в частности – сегодняшняя информация Департамента Труда США по-прежнему в целом остаются заметно более благоприятными, чем в последнее месяцы ожидалось инвесторами. Аналогична, пожалуй ситуация и в сфере корпоративной отчетности компаний Америки.
Учитывая, кроме того, по-прежнему высокие /даже после летнего снижения/ цены на сырье и энергоресурсы, возможность итогового роста индекса РТС в перспективе ближайших недель, в текущий момент, по-видимому, сохраняется".