Восстанавливать “длинные” позиции пока рано - потенциал коррекции ещё не исчерпан, - Александр Иванищев, ФЦ “Инфина”

"После агрессивных распродаж в прошедшую пятницу и не менее резкого отскока рынок пытается нащупать новые равновесные уровни. Пока центром притяжения по индексу ММВБ выступает зона, ограниченная среднесрочной скользящей МА60 /1267 п./ и среднесрочная балансовая цена ОВР-60 /1279 п./. Острота момента усиливается тем обстоятельством, что в районе 1275 п. проходит линия up-тренда, берущего начало с января этого года.

Индекс ММВБ второй день подряд закрывается выше уровня ОВР-60, что позволяет говорить о сохранении поддержки со стороны среднесрочных инвесторов. Это безусловный плюс. Однако на вчерашнем отскоке индекс ММВБ уперся в уровень 1304, который до этого выступал как уровень поддержки, и не смог его преодолеть. Это обстоятельство служит свидетельством слабости "быков" и даёт "медведям" шанс продолжить дальнейшее наступление.

Как видим, сейчас на рынке идет активное противостояние двух противоборствующих сил. Среднесрочные игроки нацелены на рост, а краткосрочные спекулянты /горизонт, месяц/, наоборот, играют от продаж, поскольку уровень нулевой доходности месячных торговых позиций сейчас расположен на отметке 1314 п. Мы уже не раз указывали на то, что зона, ограниченная балансовыми ценами ОВР-20/ОВР-60, является по определению весьма неустойчивой и, скорее всего, индекс будет стремиться вырваться за её пределы, используя любую возможность. Так что неожиданные ходы в ближайшее время гарантированы.

По нашим оценкам равновесная точка по индексу ММВБ в настоящее время расположена несколько ниже /средневзвешенная балансовая цена всех позиций OBP-Comp=1236 п./, и, наиболее вероятно, что индекс ММВБ будет стремиться именно к ней /рис.1/. Во всяком случае, в начале ноября этот уровень уже был протестирован. Соответственно, наиболее вероятным сценарием может стать сползание к этому уровню с последующей боковой консолидацией до получения новых направляющих импульсов. При этом нельзя исключать и того, что спекулянты могут еще раз проверить на прочность уровень 1304 п.

Звучит банально, но основные команды в ближайшие дни будут поступать с внешних рынков. PR-компания, развернутая вокруг проблем с дубайским фондом, в основном достигла намеченных целей. Рынки были готовы к фиксации прибыли, и они её получили. Первая эмоциональная реакция инвесторов, в основном, уже отыграна. Деньги кредиторам, как водится, найдут, да и потери не столь велики, зато неприятный осадок у инвесторов всё же останется. Теперь внимание будет переключено на предстоящую пятницу, когда выйдут данные по рынку труда в ноябре. Однако, мы не уверены, что и после их публикации у инвесторов появится какая-то ясность и уверенность в плане предстоящей перспективы. Фактор приближающегося конца года будет по-прежнему стимулировать продажи в прибыльных активах. По всей видимости, влияние этого фактора будет оставаться определяющим вплоть до второй половины второй декады декабря. Полагаем, что восстанавливать "длинные" позиции пока рано. Потенциал коррекции ещё не исчерпан", - считает Александр Иванищев, начальник аналитического отдела ФЦ "Инфина"

www.prime-tass.ru