Внешние рынки подают рублю противоречивые сигналы, - НОМОС-БАНК

"В последние дни развитие событий на международном валютном рынке не сформировало единого тренда и ситуация развивалась довольно разнонаправленно. Так, пара EUR/USD котировалась в пределах 1,345-1,365, а с наступлением сегодняшнего дня торгуется примерно посередине этого диапазона. Восстановлению евро помешали опубликованные во вторник негативные данные по индексу деловых настроений Германии, а также остающиеся неразрешенными проблемы финансового положения ряда стран Еврозоны, сохраняющие негативный фон вокруг единой валюты.

На внутреннем рынке в конце прошлой недели Банк России продолжал препятствовать чрезмерному укреплению рубля, оказывая поддержку по курсу корзины на уровнях 34,80-34,85 руб. Хотя активность пятничных торгов была ниже, чем в предшествовавший день /оборот по инструментам 3,5 млрд против 5 млрд долл./, регулятор, на наш взгляд, проявил себя достаточно заметно и мог выкупить порядка 1 млрд долл.

Сегодня внешние рынки подают довольно противоречивые сигналы: на одной чаше "весов" - укрепление доллара, на другой - цены на нефть, стабилизировавшиеся в рамках 76-78 долл. за барр. Судя по тому, что с открытием на внутренней бирже преобладают продавцы валюты и корзина находится на отметке 34,80 руб. участники торгов, по-видимому, пока предпочитают фундаментальные ориентиры. Так или иначе, мы считаем, что при сохранении текущей тенденции, ЦБ будет продолжать проводить интервенции, сдерживая дальнейшее укрепление национальной валюты.

Картина российского денежного рынка остается без изменений. В конце минувшей недели и сегодня с утра стоимость кредитных ресурсов overnight не превышала 4%, причем вместе с решением Банка России снизить свои процентные ставки на 0,25%/ цены на межбанке уменьшились на соответствующую величину.

Тем не менее, обозначим, что ставки денежного рынка могут вырасти уже в краткосрочной перспективе, поскольку в ближайшие дни банки будут осуществлять основные налоговые выплаты, объем которых мы оцениваем в 200-250 млрд руб. Среди факторов, способствующих поддержанию ликвидности банковского сектора и, таким образом, благоприятной конъюнктуре денежного рынка, отметим приток ресурсов как следствие присутствия Банка России на валютном рынке, а также госрасходов бюджета, традиционно сконцентрированных в конце каждого месяца".

www.prime-tass.ru