ВЭБ покупает, - Егор Федоров, Банк Москвы

"Покупки ВЭБа вчера продолжились. Существенные обороты прошли в облигациях серий 25057, 46003 и 46020. Котировки последней серии выросли на 8,64%, доходность – снизилась до 8,3%.

Похоже, что покупки со стороны ВЭБа – основной фактор, который поддерживает рынок в настоящее время. Насколько мы понимаем, на рынке акций – та же картина. В облигациях первого и второго эшелона вчера был заметен интерес, но гораздо меньше, чем в начале недели.

Денежный рынок: дефицит рублей на внешних рынках

Сегодня остатки на депозитах и корсчетах в ЦБ сократились на 43,1 млрд. руб. до 936,8 млрд. руб. Отрицательное сальдо банков с ЦБ снизилось с 273 млрд. руб. до 160,7 млрд. руб.

Ставки overnight сегодня находятся на уровне 5,05 - 6,05%, ставки на три месяца - находятся на уровне 16 - 19.% годовых. Краткосрочной ликвидности в избытке, долгосрочная ликвидность остается очень дорогой.

На внешнем рынке рублей по-прежнему не хватает. Вмененные ставки по контрактам NDF RUB/USD ставки на один и 3 месяца составляют порядка 60% годовых. Курс рубля к бивалютной корзине составляет около 30,70. Сегодня RUB/USD торгуется на уровне 27,52; EUR/RUB - 34,54 рублей.

Краткосрочный взгляд: пока рано покупать рублевые облигации

Мы не видим причин для резкого оживления рынка рублевых облигаций в настоящее время. Риски резкого повышения ставок со стороны ЦБ на наш взгляд сохраняются. Инвесторы ждут более решительных мер со стороны ЦБ, поскольку при прочих равных, ожидания по ослаблению рубля остаются высокими, а ЦБ продолжает стремительно терять запасы золотовалютных резервов и для замедления их темпов снижения ему придется принять решение уже в ближайшее время. Мы полагаем, что в первую очередь это коснется ставок /см. также наш комментарий во вчерашнем обзоре/. До тех пор пока сохраняется высокий риск роста рублевых ставок, рублевые облигации вряд ли станут привлекательны", - Егор Федоров,  Банк Москвы

www.prime-tass.ru