ВБД: повышение расчетных цен ADR и рейтинга – ПОКУПАТЬ, - Брэди Мартин и Виталий Купеев, Альфа-Банк

"Мы изменили метод вычисления расчетной цены ВБД, решив применить дифференцированный подход к анализу ADR и российских акций компании. Мы присвоили акциям предполагаемый рынком 30% дисконт, повысив расчетную цену ADR до $140, и установили для российских акций компании отдельную РЦ в $98. Мы повышаем рейтинг и рекомендуем ПОКУПАТЬ ADR и местные акции компании, но прогнозы по ее финансовым показателям оставляем без изменений.

Новая методика определения расчетной цены Вимм-Билль-Данн. Мы изменили способ вычисления расчетной цены ВБД, решив применить дифференцированный подход к анализу ADR и российских акций. Мы использовали предполагаемый рынком в течение последних 90 дней 30%-ный дисконт цены местных акций.

Расчетная цена пересмотрена, рекомендация повышена – ПОКУПАТЬ. Не меняя оценку компании, мы повышаем нашу 12М расчетную цену ADR ВБД на 27% до $140. Мы также установили отдельную расчетную цену для акций ВБД, торгующихся на российском фондовом рынке – $98. Достигнув исторического максимума в начале января, цена акций упала на 26%, и поскольку новые расчетные цены предполагают значительный потенциал роста текущих значений, мы повышаем рейтинг ADR и российских акций до ПОКУПАТЬ /предыдущая рекомендация – держать/.

Модель без изменений: Мы не внесли изменений в нашу модель и сохранили предыдущие прогнозы относительно финансовых показателей компании".

www.prime-tass.ru