В сентябре продолжилось замедление инфляции, - Владимир Осаковский, UniCredit Bank

"Индекс потребительских цен /CPI/ в России, возможно, не изменился в сентябре, по оценкам Росстата. Согласно отчету о динамике CPI, цены в России не изменились за неделю с 22 по 30 сентября, как и цены за весь месяц.

Согласно опубликованной информации сезонное снижение цен на продукты питания, судя по всему, начало замедляться, но цены на ГСМ – основной фактор, поддерживавший устойчивый рост общего CPI последние несколько месяцев – постепенно замедляют рост. Последнее обстоятельство, вероятно, компенсирует ослабление сезонных воздействий и, вероятно, будет и далее оказывать давление на инфляцию в ближайшем будущем.

Мы отмечаем, что если данная информация подтвердится в более подробном ежемесячном отчете о CPI /который должен выйти в понедельник/, нулевая месячная инфляция приведет к понижению инфляции за 12 месяцев до 10.8% по сравнению с 11.6% за 12 месяцев в августе. Хотя данный показатель превысит наш прогноз /минус 0.1% за месяц/, мы считаем, что такая продолжительная и усиливающаяся дефляция явно поддерживает более активное расслабление денежно-кредитной политики ЦБ.

Хотя мы считаем, что большая часть потенциального воздействия данной новости будет смягчена неожиданным снижением процентных ставок ЦБ, новость поддерживает дальнейшие ослабления в денежно-кредитной политике. В этой связи мы считаем, что данную новость следует считать негативной для курса рубля, так как дальнейшее снижение процентных ставок должно, в конечном счете, подорвать поддержку курса национальной валюты".

www.prime-tass.ru