В первые часы торгов мы рекомендуем сокращать свои позиции в бумагах, - Александр Потавин, ИК “Антанта-Капитал”
19 марта, 2008"В первую половину торгового дня во вторник на отечественном рынке акций преобладали смешанные настроения, когда силы свежего внешнего позитива боролись с медвежьими настроениями, доставшимися от предыдущего торгового дня. Победил рост, на стороне которого была восходящая дневная динамика цен на нефть и позитивная корпоративная отчетность американских банков Lehman Brothers и Goldman Sachs. По итогам торговой сессии наши ведущие бумаги показали рост от 0,5 до 3,5%.
Во вторник все внимание инвесторов было сосредоточено на публикации отчетов двух крупных инвестиционных банков Lehman Brothers и Goldman Sachs, которая оказалась лучше ожиданий аналитиков. Благодаря этому в отечественном банковском секторе котировки также поползли вверх. Так, по итогам дня акции ВТБ выросли на 2,2%, а Сбербанка – на 2,43%. Повышение уровня дивидендных выплат за 2007 год до 10% от чистой прибыли /обычно банк направлял на эти цели 8,5%/ также играло на руку покупателям, этих незаслуженно упавших акций.
Двухпроцентный рост котировок цен на рынке нефти после почти 6% падения накануне играло на руку акциям наших нефтяных компаний, где лидерами роста вновь были акции Лукойла /+3,43%/.
В ожидании Комитета по открытым рынкам ФРС США инвесторы относились к покупкам и продажам очень осторожно, поскольку слишком резкие телодвижения со ставкой со стороны ФедРезерва, безусловно, принесут на фондовые, валютные и сырьевые повышенную волатильность.
Во вторник ФРС США приняла решение о снижении ключевой ставки на 0,75% до уровня 2,25%. При этом ФедРезерв отметил, что прогноз экономического роста в стране остается неблагоприятным. Ряды голосовавших за снижение ставки разделились и два голоса было подано против понижения ставки на 0,75%, поскольку подобный шаг поощряет спекулятивное поведение. В данной ситуации нас очень настораживают темпы снижения процентных ставок, поскольку в ближайшее время ФРС может столкнуться с тем, что в ставки будет просто некуда снижать, даже если понадобятся новые стимулы для роста экономики.
Участникам рынка акций понравились действия ФРС и на фондовых биржах США возобладал мощный подъем котировок. Цены на нефтяную смесь Brent выросли во вторник до уровня $104,5/барр, следом за ростом фондовых индексов. На фоне некоторого укрепления курса американского доллара цены на золото упали почти на $20 до уровня $988/унц. Сегодня хороший рост биржевых котировок наблюдается на азиатских биржах.
На этом внешнем фоне мы ожидаем увидеть открытие торгов на российском рынке акций с гэпом вверх. В первые часы торгов мы рекомендуем сокращать свои позиции в бумагах, поскольку фундаментального улучшения макроэкономической ситуации в крупнейшей мировой экономике, благодаря снижению ставок, не ожидает даже ФРС. Однако рынок может сыграть злую шутку с рынком, поскольку 7 из 10 игроков играют на понижение. Сегодня ждем публикации отчетности от банка Morgan Stenley".