В отсутствие американских игроков активность операций на российском рынке акций сократилась, в результате повысилась ценовая волатильность бумаг, - Александр Осин, УК “Финам Менеджмент”
4 июля, 2008"В отсутствие американских игроков активность операций на российском рынке акций сократилась, в результате повысилась ценовая волатильность бумаг. Тем не менее, к 16:00 мск индекс РТС потерял сравнительно немного, 0,62% своей суммарной капитализации, и находился, таким образом, на отметке 2 197,98 пункта. Индикатор РТС-2 к указанному времени понизился на 0,25% и составил 2 519,36 пт.
По всей видимости, бумаги данного сектора продавали те инвесторы, которые брали акции РАО ЕЭС перед самым разделением с целью фиксации доходов после разделения активов этой корпорации. В то же потенциал снижения на данном сегменте, в случае общего улучшения ситуации на российском фондовом рынке не выглядит значительным. Подавляющее число специалистов считает "энергетику" недооцененной с точки зрения фундаментальных показателей.
Обращает на себя внимание относительно "слабая" динамика бумаг отечественных металлургических и добывающих компаний. Возможно, на фоне неожиданной для многих реакции валютного рынка на повышение ставки ЕЦБ, инвесторы опасаются, что в рамках тенденции, проявившей себя в марте - мае т.г. стабилизация или дальнейшее укрепление курса американской валюты на FX вызовет формирование негативной динамики котировок драгоценных и базовых металлов.
По сравнению с "металлургией" сравнительно более благоприятными сегодня выглядели показатели стоимости компаний отечественного ТЭК. Данное обстоятельство представляется весьма характерным с точки зрения анализа среднесрочных перспектив динамики соотношений капитализации различных секторов российского фондового рынка. Как показывает практика последних месяцев стоимость энергоресурсов, менее подвержена изменениям, связанным с динамикой котировок FX. По-видимому, причина здесь в том, что указанная сырьевая группа помимо инвестиционной ценности обладает еще и свойствами товаров первой необходимости.
С повышением, вопреки общей тенденции рынка акций РФ, сегодня торговались акции потребительского сектора национальной экономики. Эта ситуация вероятно связана с последним повышением стоимости продукции сельского хозяйства и, не исключено, также, в той или иной степени, будет относительно устойчиво повторяться в среднесрочном периоде.
В целом, среднесрочные перспективы фондового рынка РФ представляются в значительной мере благоприятными. Возможно, данные, прежде всего – американской финансовой статистики, выходящие в ближайшие недели, не окажут существенного негативного влияния на настрой инвесторов и повышение индекса РТС в направлении отметки 2 500 пунктов в указанной перспективе возобновится".