Ухмылка волатильности: расти – не падать! - Максим Зайцев, ИГ “Норд-Капитал”

Ухмылка волатильности: расти – не падать! - Максим Зайцев, ИГ "Норд-Капитал"

"Некоторые закономерности, которые можно увидеть сейчас на рынке хорошо знакомы трейдерам, специализирующимся на торговле опционами.

Известно, что движение рынков не вписывается ни в одно из известных математических распределений, что и породило на опционном рынке такое явление как улыбка волатильности.

Эмпирически участники рынка пришли со временем к выводам, что цены акций чаще отклоняются на значительные величины, чем это можно объяснить, полагаясь на допущения, которые лежат в основе формулы Блэка-Шоулза.

Как правило, опционы пут вне денег оцениваются дороже, чем коллы, а улыбка волатильности превращается в ухмылку – это отражает то, что вероятность значительного падения фондового рынка в определенный момент выше, чем роста.

Стремительное падение и последующее неуверенное восстановление фондового рынка мы видим и в настоящий момент".

www.1prime.ru