У рынка плохая память на плохие новости, - Александр Разуваев, ИК Галлион Капитал
7 сентября, 2009"Положительное закрытие американских торгов и азиатский плюс обеспечат сегодня открытие российских торгов в зеленой зоне, рост индексов должен составить 1-1,5%. В США сегодня выходной, и вероятно нас ждет сегодня спокойная торговля до конца биржевого дня.
Недавний взлет котировок Сбера (SBER) часть участников рынка объясняет слухами о скором старте программы GDR. Возможно, слухи окажутся правдой, однако, серьезных фундаментальных причин для роста капитализации Сбера по-прежнему нет. Банковские акции станут привлекательными только после перехода экономики к значительному и устойчивому росту и решения проблемы плохих кризисных долгов.
Чистый убыток банка ВТБ (VTBR) по РСБУ за восемь месяцев 2009 года составил 16,58 млрд руб. по сравнению с убытком в 9,71 млрд руб. на 1 августа 2009 года. Увеличение чистого убытка на 6,87 млрд руб. в августе в основном обусловлено расходами на создание резервов по корпоративному кредитному портфелю. Вероятность выплаты дивидендов по итогам 2009 года стремится к нулю.
Газпром начал ребрендинг АЗС Газпром нефти (SIBN), проработавших все эти годы под старой вывеской Сибнефть. Последнее упоминание о ней исчезнет к концу 2011 года. Проект будет стоить Газпром нефти $220 млн, и эмитент уверен, что он окупится путем роста продаж на АЗС на 15-20%. Возможно, следующим шагом станет решение судьбы дочек Славнефти и соответственно их миноритариев. В прогнозных моделях добычи нефти на 2010-2020 гг ЛУКОЙЛ (LKOH) исходит из цены на нефть в $60 за баррель. Сейчас прогноз выглядит разумным, однако, уже через пару лет мы ожидаем значительного роста цен на нефть из-за дефицита сырья.
В ближайшее время можно ожидать выхода российского рынка акций из консолидации, новую рыночную тенденцию, вероятно, определит отраслевой нефтегазовый индекс. Наша оценка – 75% - за "быков", 25% - за "медведей". Рынок видит значительную недооценку нефтегазовых компаний по DCF. Спекулянты как всегда постараются выполнить пятилетний план за три дня. При этом снижение американских индексов и цен на нефть при нынешней монетарной политике мировых центробанков маловероятно. Наша цель в рамках "бычьевого" сценария 1300-1500 по индексу РТС, в рамках "медвежьего2 около 800 пунктов", - считает Александр Разуваев, начальник аналитического отдела ИК Галлион Капитал