Татнефть: Повышение целевой цены, - Олег Максимов, Валерий Нестеров и Александр Фэк, ИК “Тройка Диалог”

"Мы повышаем целевую цену локальных акций татнефти (TATN) с $4,00 до $4,75 с учетом хороших результатов за 3К09.

Акции Татнефти сравнительно дорогие, притом что возможности органического роста невелики. Вероятно, рынок еще не учел, что прибыль компании в будущем году снизится, т. к. в этом году она продавала нефть из складских запасов, накопленных в 2008 году.

Соответственно, мы рекомендуем осторожный подход к оценке Татнефти до тех пор, пока не станут более ясными возможные катализаторы ее роста.

Мы также предостерегаем против игры на спреде локальных акций к ГДР: он сформировался лишь недавно /когда ГДР резко выросли в цене/, и прогнозировать его динамику невозможно.

В то же время локальные акции на текущих уровнях не переоценены, и мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ".

www.prime-tass.ru