Судьба доллара: 1,4 или 2 за евро, - Инга Фокша, компания “АТОН”

"Во время своего выступления глава ФРС Бен Бернанке высказал решительную позицию по укреплению доллара. Ослабление американской валюты нежелательным образом отразилось на росте цен на импорт и потребительских товаров. Существующая динамика главной валюты мира создает опасность для мировой экономики, ведь инфляция все сложнее поддается регулированию финансовых властей.

Все же, Бернанке несколько лукавит, так как именно слабый доллар позволил сократиться внешнему долгу США, и сыграл не последнюю роль в росте экономики в последние годы. С 2002 года доллар потерял 39,75% своей стоимости относительно шести основных валют мира и 78,8% относительно евро. Только отрицательное сальдо торгового баланса США за последние шесть лет сократилось благодаря падению американской валюты более чем на 10 млрд. долларов.

В начале 2002 года у доллара начался цикл ослабления, который длится до сих пор. Долларовый индекс, который рассчитывает динамику доллара относительно евро, японской йены, британского фунта, канадского доллара, шведской кроны и швейцарского франка, выявляет нисходящий тренд, в котором до сих пор нет сигналов к развороту. За последние пять лет доллар фактически потерял 40% своей стоимости.

В поддержку укрепления доллара говорит среднесрочная политика ФРС и всемирная заинтересованность в некотором укреплении американской валюты. Бен Бернанке дал рынку однозначный сигнал о прекращении снижения ставки. Он сказал, что ФРС будет удерживать ставку на текущем уровне до тех пор, пока макроэкономические данные сами не укажут, как ее необходимо изменить. В краткосрочной перспективе это послужит отличной поддержкой доллару. Но говорить о том, что это разворот долгосрочного тренда, сейчас нельзя. В ближайшее время доллар должен восстановить свои позиции относительно основных валют и чем быстрее, тем лучше. Важный уровень, который может "спасти" его – 80 пунктов по долларовому индексу. В случае, если в течение ближайших нескольких кварталов доллару удастся вернуться к 80 пунктам – историческому минимуму за последние 17 лет – и закрепиться выше, вероятность смены тренда возможна.

Динамика доллара относительно евро составляет 57% всего Долларового индекса. Перенося уровень важной отметки – 80 пунктов – на пару евро/доллар, мы получим уровень поддержки на уровне 1,4.

Но в пользу этого сценария пока не говорят ни технические, ни фундаментальные сигналы. И здесь возникает ситуация очень интересная: если доллару не удается удержаться на отметке 80 пунктов по долларовому индексу или 1,4 по паре евро/доллар, то уже к концу 2009 года мы можем увидеть дальнейшее снижение доллара еще на 15% до отметки 60 пунктов по индексу, а по паре евро/доллар - до важного психологического уровня 2 доллара за евро", - отмечает Инга Фокша, аналитик компании "АТОН"

www.prime-tass.ru