17 августа, 2007
"Основные тенденции рынка:
- Цены на нефть, практически достигшие своего максимума в июле, готовы пойти вниз, чему способствует не только грядущее сезонное снижение спроса на нефть и нефтепродукты, но и реальная возможность со стороны ОПЕК повысить квоты на добычу уже в сентябре этого года. В ближайшие месяцы мы ожидаем снижение цены на нефть /Brent/ ниже уровня в 70 долл. за баррель.
- Сектор черной металлургии не стал исключением во время коррекции всего рынка в конце июля – начале августа. Снижение котировок позволяет нам пересмотреть рекомендации по акциям компаний в сторону повышения, а именно НЛМК (NLMK) – "Покупать", Северсталь (CHMF) – "Покупать", ММК (MAGN) – "Держать".
- Неплохая отчетность ряда компаний отрасли цветной металлургии позволила нам изменить целевые цены. Мы повышаем индикативную стоимость акций компании Южуралникель (unkl) на 56% с 1229,7 долл. до 1924 долл. Рекомендация остается прежней – "Покупать".
- Банковский сектор перенес, пожалуй, наибольшие потери в котировках за последний месяц. На наш взгляд, отечественная банковская система остается все еще достаточно изолированной по отношению к банковской системе всего мира, поэтому мы не ожидаем, что глобальный кредитный кризис может серьезно повлиять на бизнес. Мы видим его основное негативное влияние в основном на непроцентные доходы банков в части операций на рынке ценных бумаг. Мы подтверждаем нашу целевую цену по акциям Сбербанка (SBER) на уровне 4,53 долл., что подразумевает потенциал роста в 20,73%.
- Опубликованные операционные результаты компаний потребительского сектора за первое полугодие 2007 года, наряду с возобновившимся интересом к отдельным компаниям сектора со стороны иностранных игроков стали катализатором спроса на бумаги российских компаний.
- Наиболее значимым событием этой осени, без сомнения станет голосование по вопросу реорганизации РАО "ЕЭС России" (EESR), в результате которой произойдет выделение холдинговых компаний. В секторе генерации мы подтверждаем ранее выставленные рекомендации "Покупать" для бумаг ОГК- 2 и ОГК-5 с целевыми ценами 0,191 и 0,196 долл. соответственно", - ИК "Ист Кэпитал"
Полная версия обзора
www.prime-tass.ru