Стратегия. Основной идеей инвестиционной стратегии на ближайшие месяцы является защита капитала в условиях дальнейшего углубления мирового экономического кризиса, - Арбат Капитал

"Основной идеей инвестиционной стратегии на ближайшие месяцы является защита капитала в условиях дальнейшего углубления мирового экономического кризиса и максимальное использование предоставляемых кризисом возможностей для получения прибыли от колебаний цен на большинство классов активов.

Ралли, начавшееся на американском фондовом рынке 28 октября не должно внушать чрезмерный оптимизм – из реальной экономики пока не пришло ни одной хорошей новости. Рост акций в США более, чем на 15% /на развивающихся рынках – около 25%/ был связан в основном со снижением ставки ФРС и произошел прежде всего - на основе закрытия коротких позиций в самых "депрессивных" отраслях – розничной торговле, строительстве, девелопменте, а также в сырьевых компаниях. "Перепроданность" фондовых рынков США и других стран имеет место только с точки зрения сравнения сегодняшней стоимости акций компаний с их ВЧЕРАШНИМИ прибылями. Если эти прибыли снизятся в следующем году /а они снизятся на десятки процентов/, то оцениваться компании будут намного дешевле.

Насколько обосновано отсутствие оптимизма в отношении американской и всей мировой экономики? Рассмотрим несколько аспектов проблемы замедления экономического роста: /1/ спрос на товары и услуги, /2/ кредитный кризис и доступность финансирования, /3/ цены и валютные курсы".

Полная версия Стратегии

www.prime-tass.ru