Спрос на ОФЗ на этой неделе, вероятно, восстановится, - Николай Подгузов и Максим Коровин, ВТБ Капитал

Спрос на ОФЗ на этой неделе, вероятно, восстановится, - Николай Подгузов и Максим Коровин, ВТБ Капитал

"Министерство финансов проведет аукцион ОФЗ-26206 (погашение в июне 2017 г.) на 17.97 млрд руб. В начале марта рынок ОФЗ "взял паузу" после довольно сильного ралли в начале года, в связи с чем на последнем аукционе 7-летних ОФЗ 7 марта Минфину удалось разместить менее 20% предложенного объема бумаг (45 млрд руб.) с доходностью по верхней границе установленного ориентира.

Мы, со своей стороны, считаем, что слабые результаты последних аукционов были скорее разовым событием, чем признаком приближающейся коррекции.

Время проведения последнего размещения ОФЗ было неудачным: инвесторы предпочли занять выжидательную позицию перед государственным праздником в России, возможным объявлением о реструктуризации греческого долга и публикацией данных о занятости в США.

Таким образом, мы ожидаем, что спрос на государственные рублевые облигации на этой неделе восстановится.

С нашей точки зрения ОФЗ со средней дюрацией сейчас являются наиболее привлекательными, поскольку предлагают премию к кривой кросс-валютных свопов в размере 150 б.п".

www.1prime.ru