Спешить нам некуда, - Андрей Верников, ИК “Церих Кэпитал Менеджмент”
10 мая, 2012"Сегодня перед самым открытием биржи фьючерс на американский индекс S&P-500 отскочил наверх от сильной поддержки 1340, поэтому открытие бирж было более оптимистичным, чем я писал в утреннем прогнозе. Еще важнее то, что индекс ММВБ вырос за счет укрепления рубля. Правда, архитектуру рынка это отскок не нарушает. Во вторник объемы торгов были примерно в четыре раза меньше обычных, поэтому это был нехарактерный день для биржи. Сегодня день также нехарактерный – осталось несколько дней для того чтобы доиграть идею дивидендного ралли, поэтому мы видим большой спрос, например в акциях "Сургутнефтегаза". А завтра, например, индекс РТС откроется без дивидендов "Газпрома" и "МТС" и явно не с повышением. Кроме того сегодня мы видим попытки поддернуть наверх акции металлургического сектора ("ММК", "Мечел"). Чистая прибыль "Мечела" в 2011 году по US GAAP выросла на 10,8% и с учетом позавчерашнего роста "НЛМК" на 6% эти акции выглядят отставшими.
Спешить нам некуда, - Андрей Верников, ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
Главное событие месяца для мировых рынков - предстоящее IPO Facebook (FB). Роуд-шоу стартовало 7 мая. Как ожидается, стоимость компании составит около 95 млрд долларов (коло 20% акций предназначено для розничных инвесторов). Ради успеха размещения Марк Цукерберг снова сменил деловой костюм на толстовку - инвесторам должно понравиться! И ради успеха этого размещения американский рынок будут "стабилизировать" любыми путями. Американской экономике нужны свежие технологические идеи, которые могут стать "точками роста". Таким "точками роста" как производство Ford-T в 1908 году или производство настольных компьютеров в 90-х годах прошлого века. Многие считают, что социальные сети и есть свежая технологическая идея, которая поднимет экономику (особенно развитие продаж через сети).
Что касается курса рубля, который всех ужаснул утром, то в данный момент он уже практически достиг технической цели повышения 30,5 рублей. В середине месяца начнется новый налоговый период – спрос на рубли увеличится и можно ожидать стабилизации ситуации. Дальше рубли падать не должен - цены на нефть подошли к сильной технической поддержке. В частности WTI к уровню 95 долларов (а в этом месяце стартует "автомобильный сезон").
Но, что будет с американским рынком? Как можно прогнозировать ситуацию, если индекс S&P-500 "законсолидирован" в узком диапазоне 1345-1360? В какую сторону он движется? До 18 мая существенного снижения быть не должно, а дальше многое зависит от успехов размещения FB. Всякое может произойти после размещения... Возможно, инвесторам не понравится, что в первом квартале рост доходов компании замедлился. Возможно, они будут не в восторге от того, что около 57% пакета акций будет контролировать 27-летний генеральный директор. А может быть правы окажутся ученые швейцарского федерального технологического института, которые оценили стоимость акций FB не в 65-100 млрд. долларов, а в 15–30 млрд. Посмотрим… Спешить нам некуда".