Сегодня рынку предстоит переварить очередную порцию первичных размещений, - Татьяна Чупрына и Анастасия Залеская, Банк Москвы

"Вчера на внутреннем долговом рынке торги проходили фоне низкой активности чему могли способствовать проводимые выплаты НДПИ и рост ставок на МБК. К вечеру ставки на МБК находились выросли до 3,25-5,25%. На данный момент ставки находятся на уровне 3,5-4%. Как в корпоративном, так и в государственном секторе единого направления в движении котировок не сложилось. Лидеров по активности стал выпуск МОЭСК-01 с погашением в сентябре 2011 года. По итогам торгов по бумагам было заключено 40 сделок объемом 128,12 млрд. руб. Котировки на облигации выросли на 0,09%, а доходность к погашению снизилась на 3 б.п. до 7,72% годовых. В преддверии размещения 7-го выпуска УРСА Банка популярностью пользовались облигации УРСА Банк-05, по которым было заключено 22 сделки объемом 228,82 млн. руб. Бумаги выросли на 0,24%. Доходность к погашению в октябре 2011 года снизилась на 10 б.п. до 8,36%.

По нашим оценкам, капитализация сектора корпоративных бумаг выросла на 0,01%. Капитализация муниципального и государственного секторов снизилась на 0,02% и 0,03% соответственно. При этом, капитализация 10-ти наиболее ликвидных выпусков корпоративного сектора выросла на 0,08%, муниципального и государственного – снизилась на 0,05% и 0,06% соответственно.

Вчера состоялись аукционы по размещению 3-х эмитентов суммарным объемом 7,2 млрд. руб.

В ходе аукциона по размещению дебютного выпуска облигаций Кубаньэнерго ставка купона была установлена на уровне 7,85% годовых. Доходность к погашению в 2010 году составила 8% годовых. Таким образом, облигации были размещены с дисконтом в 30 б.п. к ориентируемому организатором /Альфа-Банк/ диапазону в 8,3-8,5% годовых. Напомним, что мы рекомендовали принять участие в данном аукционе, выставляя заявки с доходностью выше 7,9% годовых и полагаем, что данный выпуск будет интересен при выходе во вторичный торги, имея потенциал роста и снижения доходности до 7,9% годовых.

Состоялся аукцион по размещению 2-го выпуска 6-летних облигаций Северсталь-авто. Ставка купона была определена в размере 7,7% годовых, что соответствует доходности к 3-летней оферте в 7,85% годовых. Организатор выпуска /Райффайзенбанк/ оценивал справедливый уровень доходности к оферте в размере 7,75-8,25% годовых. Прогнозируемый нами уровень доходности составлял 8,1-8,25% годовых.

РОССКАТ-Капитал разместил дебютный выпуск облигаций сроком на 3 года и объемом 1,2 млрд. руб. В ходе аукциона ставка купона была установлена на уровне 10,3% годовых, доходность к 1,5-годовой оферте составила 10,57% годовых. Мы оценивали диапазон доходности выпуска в 10,4-10,8% годовых.

Сегодня рынку предстоит переварить очередную порцию первичных размещений. Состоятся аукционы по размещению выпусков 3-х эмитентов суммарным объемом 8 млрд. руб.

Синергия разместит 2-ой выпуск облигаций сроком на 3 года и объемом 2 млрд. руб. Организатор выпуска ориентирует рынок на доходность к 1,5-годовой оферте в диапазоне 11,32-11,64% годовых.

Состоится аукцион по размещению дебютного выпуска 3-летних облигаций Магнолии. Согласно прогнозам организаторов выпуска /СБ Банк, НОМОС-Банк/ доходность к годовой оферте должна составить 12,55-12,66% годовых. Объем выпуска 1 млрд. руб.

УРСА Банк разместит 7-ой выпуск облигаций сроком на 5 лет и объемом 5 млрд. руб. Мы оцениваем справедливый уровень доходности облигаций к оферте через 2,5 года в диапазоне 8,1-8,3% годовых и рекомендуем выставлять заявки по ставке купона выше 8%, если ставка нового выпуска Урса-7 сложится ниже, предпочтительнее выглядит покупка более длинного выпуска Урса-5.

Во вторичные торги сегодня выйдут облигации ТД Полесье-01, Махеев Финанс-01 и НПО Сатурн-03", - Татьяна Чупрына и Анастасия Залеская,  Банк Москвы

www.prime-tass.ru