Сегодня дальнейшего снижения нам, по всей видимости, не избежать, - Денис Филиппов, Ренессанс Онлайн

"Российский фондовый рынок, простояв большую часть пятничной торговой сессии в режиме ожидания возле отметки 1920 пунктов по индексу РТС, после выхода неутешительных данных по рынку труда США резко ушел вниз на фоне массового закрытия игроками спекулятивных "длинных" позиций. В отсутствие "бидов" продажи "по рынку" привели к довольно печальным последствиям – краткосрочный растущий тренд был успешно пробит и теперь надежды "быков" будут связаны с 200-дневной скользящей средней, проходящей на уровне 1880 пунктов.

Значение индекса РТС в пятницу на закрытии составило 1898,19 пункта /-1,18%/, индекса ММВБ – 1638,11 пункта /-2,09%/. Объемы торгов были чуть выше средних значений прошлой недели - $55,6 млн и 40,4 млрд рублей соответственно. За исключением "Полюса", который сумел удержаться в положительной области благодаря росту цен на золото, других "героев" среди наиболее ликвидных бумаг не оказалось. Хуже всего пришлось наиболее уязвимым к кредитному кризису акциям банков – котировки "Сбербанка" рухнули на 2,39%, ВТБ – на 4,04%, установив новый исторический минимум на уровне 0,1135 рубля. Изрядно досталось и некоторым представителям нефтегазового сектора, в частности "Татнефти" (TATN) /-3,74%/ и "Сургутнефтегазу" (SNGS) /-2,58%/, другие сырьевые "фишки" потеряли в стоимости около 1,8%. Акции РАО "ЕЭС" (EESR) подешевели на 1,95%, и теперь стоят меньше 31 рубля. Сегодня становятся доступными для операций акции ОГК-5 и ТГК-5, поступившие на счета инвесторов после завершения первого реорганизации энергохолдинга, кроме того акции ОГК-5 будут включены в индекс MSCI Russia, поэтому можно ожидать повышения активности инвесторов в данных бумагах в течение ближайшего времени. Во "втором эшелоне" сохранялся спрос на акции компаний потребительского сектора – "Разгуляй" /+0,57%/, ВБД /+0,48%/, "Лебедянский" /+0,05%/, который в пятницу отчитался за I полугодие 2007 года по МСФО. Сегодня свои финансовые результаты за аналогичный период должна предоставить "Северсталь" /-1,87%/.

Вышедшие в пятницу данные по рынку труда США оказались значительно хуже даже самых пессимистичных прогнозов, чем заставили заокеанских инвесторов вновь заговорить о возможности рецессии в экономике и возобновить sell off на рынке акций - по итогам торгов индекс DJIA опустился на 1,87% /-1,8% за неделю/, S&P500 – на 1,69% /-1,4% за неделю/, Nasdaq Composite – на 1,86% /-1,2%/. Согласно прогнозам, количество новых рабочих мест в не сельскохозяйственном секторе должно было вырасти в августе в среднем на 100 000 /минимум на 35 000/, но в реальности оно упало на 4 000, причем это стало первым отрицательным значением показателя за последние четыре года. В сторону понижения были пересмотрены и предыдущие данные, за июль и за июнь, что говорит уже об определенной тенденции и может служить наглядным признаком замедления темпов экономического роста. Таким образом, если раньше здоровое состояние рынка труда уравновешивало слабость рынка жилья и позволяло экспертам не особо переживать за общее состояние макроэкономики, то теперь, похоже, ситуация начинает меняться, и далеко не в лучшую сторону. Скорее всего, дальнейшая августовская статистика /прежде всего стоит обратить внимание на выходящие в эту пятницу данные по розничным продажам и промышленному производству/, также окажется разочаровывающей, что может придать ФРС большей уверенности в вопросе о необходимости снижения уровня процентной ставки на заседании 18 сентября. Сейчас фактически никто из аналитиков не сомневается в том, что ставка, учитывая последние данные министерства труда, будет понижена. Вопрос лишь в том, насколько – на 0,25% или на 0,5%? Мы больше склоняемся к первому варианту, поскольку более резкие меры членам FOMC будет довольно трудно обосновать /до последнего времени ФРС заявляла о стабильности положении американской экономики, локальности ипотечного кризиса и нежелании смягчать денежно-кредитную политику в угоду финансовым рынкам/. В этой связи довольно любопытными могут стать сегодняшние выступления сразу нескольких представителей ФРС – в Сан-Франциско выступит глава местного ФРБ Джанет Йеллен, в Атланте – президент ФРБ Атланты Денис Локхарт, а в Ларедо, штат Техас – Ричард Фишер, президент ФРБ Далласа. Фьючерсы на фондовые индексы США сейчас торгуются на 0,2-0,25% ниже нулевой отметки.

Цены на нефть в пятницу, после некоторой слабости, спровоцированной неутешительными данными по американскому рынку труда, продолжили рост, испытывая поддержку как со стороны последнего отчета министерства энергетики США, зафиксировавшего более значительное сокращение запасов сырой нефти и бензина, так и со стороны приближающейся встречи стран-экспортеров нефти. По итогам последних торгов на NYMEX нефть марки WTI подорожала на 0,5%, до $76,7 за баррель, а нефть марки Brent в Лондоне выросла в цене на 0,4%, до $75,07 за баррель. За неделю оба октябрьских контракта существенно прибавили в стоимости – light sweet подорожала на 3,6%, Brent – на 3,3%. На этой неделе ключевым событием для рынка энергоносителей станет запланированное на 11 сентября очередное заседание ОПЕК в Вене. Как ожидается, никаких ключевых решений, несмотря на призывы Международного энергетического агентства увеличить добычу, на нем принято не будет, однако могут быть обозначены планы картеля относительно изменения объемов добычи в случае дальнейшего роста цен на "черное золото" или новых сигналов о возможном замедлении темпов роста крупнейшей мировой экономики. На данный момент нефть немного подешевела, потеряв в цене около 0,4%.

Сегодня дальнейшего снижения нам, по всей видимости, не избежать – Азия падает вслед за Америкой и Европой на пятничной заокеанской статистике и укрепляющейся йене, нефть пытается скорректироваться вниз, фьючерсы на индексы США находятся в "красной" зоне. В качестве ближайшей поддержки выступит уровень 1880 пунктов по индексу, однако не исключено, что в течение недели мы увидим и более низкие значения в случае поступления новых сигналов о расширении кредитного кризиса и его негативного влияния на экономику США. Поэтому рекомендуем инвесторам сохранять спокойствие и не торопиться с новыми покупками, а спекулянтам – удерживать открытые на прошлой неделе "шорты". Лучше рынка сегодня, скорее всего, будет выглядеть "Полюс" и "нефтянка", под давлением вновь окажется банковский сектор".

www.prime-tass.ru