Сбербанк. Целевая цена повышена по итогам удачного первого квартала, - ИК “Тройка Диалог”

"Отличные результаты, показанные Сбербанком (SBER) и всем банковским сектором России в 1К07, позволяют нам увеличить прогноз темпов их роста. Как следствие, мы повышаем целевую цену акций Сбербанка на 8% с $4 378 до $4 715 и подтверждаем рекомендацию "Покупать".

Пересмотру оценки предшествовало несколько событий, благоприятных для банка:

• встреча руководства Сбербанка с аналитиками, на которой были обнародованы планы размещения акций на Лондонской фондовой бирже;
• выход аудированной отчетности банка за 1К07 по РСФО, свидетельствующей об опережающем росте балансовых показателей;
• публикация данных ЦБ о состоянии банковского сектора России в 1К07, которые указывают на ускорение роста;
• динамичное развитие российской экономики, обусловившее повышение нашего прогноза роста ВВП на 2007 год с 7,0% до 7,8%.

Прогноз чистой прибыли Сбербанка на 2008–2010 годы повышен на 7–17%, главным образом вследствие пересмотра в большую сторону темпов роста его балансовых показателей. Основание для такого пересмотра дают удачное начало года и успех вторичного размещения акций банка. Теперь мы прогнозируем рост чистой прибыли в 2006–2009 годах на 29% в год.

Отношение текущей цены акций Сбербанка к ожидаемым показателям капитала и чистой прибыли 2008 года равняется соответственно 3,1 и 16,6. Мы советуем включать в инвестиционный портфель акции Сбербанка, как возможность инвестировать в растущий банковский сектор России. За два-три года банк полностью освоит недавно привлеченный капитал, и его доход на средний капитал стабилизируется на более чем удовлетворительном уровне в 21–22%", - ИК "Тройка Диалог"

www.prime-tass.ru