Рынок акций в конце мая может отыграть часть понесенных потерm, - Олег Шагов, “Промсвязьбанк”

Рынок акций в конце мая может отыграть часть понесенных потерm, - Олег Шагов, "Промсвязьбанк"

"Ведущие европейские и американские фондовые индексы по итогам минувшей недели существенно снизились: немецкий DAX (-5,3%), французский CAC (-3,9%), британский FTSE-100 (-5,5%), американские DJIA (-3,5%), SP500 (-4,3%), Nasdaq Сomposite (-5,3%). Это произошло на фоне тревожных новостей, связанных с углублением европейского кризиса. После того как греческие парламентарии не смогли договориться о формировании правительства, Международный валютный фонд (МВФ) принял решение вернуться к вопросу о предоставлении Афинам следующего кредитного транша лишь после новых выборов в Греции, намеченных на 17 июня. Без финансовой помощи со стороны МВФ и Евросоюза Греция не сможет обслуживать свой долг, что чревато дефолтом и выходом страны из Еврозоны.

Глава МВФ Кристин Лагард не исключает "упорядоченного выхода" Греции из еврозоны в случае отказа властей страны выполнять согласованные с кредиторами обязательства по сокращению дефицита бюджета. Европейская комиссия и Европейский Центробанк сейчас разрабатывают сценарии экстренного реагирования на выход Греции из зоны евро. Несмотря на растущую обеспокоенность инвесторов относительно возможного неблагоприятного развития событий, на которую, в частности, указывает рост на 50% с начала мая индекса фондовой волатильности VIX, падение западных фондовых индексов представляется слишком резким, что дает в ближайшей перспективе определенные шансы на отскок.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США прибавляют 0,4-0,7%.

На фондовых площадках в Азии отмечается преимущественно позитивная динамика. Цены на нефть марки Brent сегодня прибавляют 0,9%, колеблясь возле отметки в $107,9 за баррель.Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем увидеть в начале дня преимущественное повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня.

Потеряв за прошлую неделю 8,4% главный российский фондовый индикатор, индекс ММВБ, завершил ее на минимальных отметках по состоянию на конец недели за последние два года. При этом обороты торгов на рынке акций РФ выросли до максимальных с середины марта текущего года - момента начала господствующей на рынке акций РФ нисходящей тенденции, что является симптомом приближающейся кульминации продаж.

График индекса ММВБ

Индекс РТС за прошлую неделю обвалился на 11,5%, причем соотношение значений индексов РТС и S&P500 по концу недели опустилось ниже единицы, что является средним значением этого показателя за последние 10 лет. Отметим, что соотношение величин индексов РТС и S&P500 исторически не опускалось ниже 10-летнего среднего этого показателя более чем на 5% даже в период кризиса 2008 года.

Стоит также заметить, что завершающие май торговые дни в последние годы являются с точки зрения сезонного фактора достаточно благоприятными для повышения российского рынка акций, что, вероятно, связано с закрытием в конце мая игроками коротких позиций. Принимая во внимание сезонный фактор и довольно серьезную просадку, которую испытал в последнее время российский рынок акций, в случае улучшения внешнего фона в последней декаде мая можно ожидать от индекса ММВБ частичного восстановления майских потерь.

Вместе с тем на динамику рынка акций РФ продолжат в перспективе оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание инвесторов на предстоящей неделе привлекут данные по деловой активности, потребительскому доверию, рынку труда и рынку жилья.

Сегодня в центре внимания будут данные по объему производства в строительном секторе Еврозоны в 13.00 мск и индексу деловой активности ФРБ Чикаго в 16.30 мск.

Газпром. Котировки акций Газпрома завершили снижением десятую подряд торговую неделю, что является исторически рекордной по продолжительности серией их падения в недельном формате. После столь продолжительной серии потерь в котировках акций Газпрома можно предполагать некое подобие "dead cat bounce". Однако говорить о завершении в акциях Газпрома среднесрочной нисходящей тенденции пока преждевременно.

График акций Газпрома

Сбербанк. Акции Сбербанка в конце минувшей недели нащупали поддержку в районе 75 руб., от которой начался отскок при максимальных в текущем году оборотах торгов, что говорит о повышенном интересе инвесторов к акциям Сбербанка на текущих ценовых уровнях. Основной интригой в акциях Сбербанка до сих пор остается нерешенный вопрос о сроках и цене приватизации его пакета в 7,6% акций, принадлежащих Банку России, которые предполагалось размешать по цене около 100 руб., что на 28% выше текущих уровней".

График акций Сбербанка

www.1prime.ru