Рынки ждут выхода американской статистики, - Максим Чернега, ИГ “Октан”
27 марта, 2008"Если вчерашнее закрытие индексов российского фондового рынка оказалось нейтральным: индекс РТС прибавил 0,06%, индекс ММВБ потерял 0,02%, то торги отличались крайней разнонаправленностью: бумаги нефтяного сектора росли на планах правительства по снижению нагрузки по НДПИ /индекс ММВБ - Нефть и Газ вырос вчера на 1,1%/, а вот акции компаний других отраслей экономики, напротив, снижались на аналогичное количество процентных пунктов.
Золото поднялось выше уровня $950, перед этим оттолкнувшись от поддержки на $910, промышленные металлы растут в пределах 1,5%. Нефть резко выросла вчера и ныне торгуется чуть выше уровня $106. Рост связывают с выходом данных о запасах углеводородов в США, которые оказались меньше ожиданий аналитиков. По мне, так отчет получился вполне нейтральным, а мнения аналитиков по этому повод, во-первых, являются только мнением, а во-вторых, как показывает практика, частенько расходятся с данными министерства энергетики США. С другой стороны колоссальные объемы спекулятивных денег, которые закачаны в сырьевой сектор делают свое дела, а им для подвижек рынка особого повода не надо — берут что есть!
Значительную роль в увеличении стоимости нефти и золота играет продолжающееся падение американского доллара. При этом если золото растет, выступая страховым инструментом, то увеличение цены нефти выражается в количественном, что ли, аспекте.
Поясню сентенцию на примере изменения стоимости акций банка "ВТБ" /немного отдалимся от сырьевого рынка и поговорим о насущном!/: некоторые коллеги по цеху весьма интересно поступают когда разговор заходит об изменении стоимости данной бумаги /с другими может происходить так же, но, в случае с "ВТБ", мне лично это бросилось в глаза/. Говоря о снижении, цену акций как правило указывают в долларах и говорят о падении от цены размещения на 30%, а рассуждая о потенциальной прибыли при обратном росте возникает цифра 40% /на самом деле для достижения цен IPO надо вырасти на 65%, но это уже как говориться частности/ и цена на бумагу указывается в рублях. Если проще, то в зависимости от моего желания, только лишь выставляя цену в долларах или рублях, я могу добиться, чтобы стоимость бумаги изменилась в нужную мне сторону как минимум на 10%. И если предположить, что в рублевом отношении цена акции "ВТБ" осталась на уровне размещения, то можно было бы с абсолютной уверенность говорить сейчас о десятипроцентном росте долларового эквивалента этих бумаг. Рост-ростом, а карман инвестору он не греет. В итоге получается, что за понятием цена в данном примере скрывается не экономическая целесообразность или равновесие спроса и предложение, а иные мотив, к экономике и фондовому рынку имеющие опосредованное отношение. Выводы из всего вышесказанного делайте самостоятельно и будьте бдительны!..
Азиатские рынки сейчас торгуются разнонаправленно: HangSeng растет в пределах 0,5%, остальные индексы за 1% в минусе, Китай вообще теряет больше 4%. Индексные фьючерсы находятся около нулевой отметки. В 15-30 /мск/ данные по ВВП США за четвертый квартал — отклонение хотя бы на одну десятую в ту или иную сторону приведет либо к резкому обвалу котировок, либо к их бурному росту. Моя ставка — нейтрально-негативная, то есть: прогноз или сбудется, или реальность окажется мрачнее, чем всем этого хотелось бы.
Я предполагаю, что российский рынок откроется понижением в пределах 0,5-1%. До выхода американской статистики крупных движений произойти не должно. Вполне возможно, сегодня могут быть протестированы уровни поддержки на 1950 пунктах по индексу РТС и на 1550 пунктах по индексу ММВБ".