Рынки отражают настроения западных инвесторов, - Ангелика Генкель, Альфа-Банк
18 апреля, 2008"Российский фондовый рынок на торгах в четверг так и не взял высоту 2200 пунктов. Максимальное достижение индекса РТС составило 2185 пунктов. Рост начался на фоне позитивного внешнего информационного фона. Однако этот же фактор в последующие часы стал причиной снижения цен. Выход негативной финансовой отчетности Merrill Lynch за I кв. 2008 г. и негативные прогнозы компании относительно будущих прибылей обрушили российский фондовый рынок до 2150 пунктов /-0,5% относительно уровня закрытия в среду/. В наибольшей степени, разумеется, пострадали акции банков /до -1,2-2,5% в акциях "Сбербанка" (SBER) в зависимости от площадки/. Сегодня рынок ожидает финансовой отчетности Citigroup; худшие, по сравнению с ожидаемыми, показатели могут оказать дальнейшее деструктивное воздействие на рынки.
Последние данные EPFR Global свидетельствуют об обратном движении потоков в фондах, ориентированных на Россию. На неделе, завершившейся 16 апреля, фонды этой категории потеряли 73 млн. долл. С учетом количественных показателей активности на вторичном рынке акций и ADR можно сделать заключение, что и ранее накопленные средства /общий объем с начала года исчисляется 1,2 млрд. долл./, инвестированы в акции не были. Это негативный сигнал для российского рынка и прочих emerging markets, свидетельствующий о том, что инвесторы сохраняют настороженное отношение к рисковым активам.
Фонды Бразилии, GEM и Китая и Большого Китая также потеряли существенную часть средств — отток здесь составил 106, 150 и 517 млн. долл., соответственно. Общий отток средств из фондов BRIC составил свыше 1 млрд. долл. фонды Индии привлекли незначительные 10 млн. долл./.
Илл. 1: Приток средств в фонды России, страны СНГ, Китая и BRIC
| Период | Россия и СНГ всего, $ млн. | GEM всего, $ млн | Китай всего, $ млн | BRIC всего, $ млн |
|---|---|---|---|---|
| 2006 | 896 | -86 | н/д | 4 294 |
| 2007 | 1 185 | 12 488 | 511 | 3 330 |
| Январь | 460.2 | -4 344,7 | -3 528,7 | -608.0 |
| Февраль | 371.2 | 1 113,6 | -391.9 | 131.6 |
| Март | 346.8 | -1 531,4 | -886.0 | -1 399,4 |
| Апрель 2 | 78.4 | -198.6 | 345.7 | 27.6 |
| Апрель 9 | -4.0 | 963.5 | 2072.6 | 131.1 |
| Апрель 16 | -73.0 | -149.9 | -516.3 | 49.4 |
| С начала года, всего | 1179.7 | -4147.5 | -2904.7 | -1667.6 |
Укрепление доллара США на мировом валютном рынке способствует снятию напряженности на рынке нефти. Сегодня цены на нефть незначительно снижаются, после достижения абсолютного исторического максимума накануне /115,54 долл./барр. смеси WTI /май//. Аналитики прогнозируют дальнейшее снижения цен на "черное золото" из-за снижения спроса со стороны США. Цены на металлы корректируются после предшествующего роста: никель подешевел в четверг на 1,8%.
Из важнейших внутренних новостей выделим договоренность В.Потанина и М.Прохорова о разделе активов КМ-Инвест. Вчера Интеррос Владимира Потанин объявил о покупке 50% пакета КМ-Инвест у Онэксима Михаила Прохорова. Таким образом, Интеррос стал владельцем 100% КМ-Инвест. По сообщениям, сделка, финансовые подробности которой не раскрываются, будет закрыта 15 мая 2008 г. Кроме того, СМИ, со ссылкой на неназванного представителя компании RUSAL, сообщают, что на следующей неделе RUSAL завершит приобретение 25%+1 акции "Норильского никеля" (GMKN) у М. Прохорова, и что первая выплата М. Прохорову уже осуществлена. Аналитики Альфа- Банка оценивают данную новость как нейтральную для рынка; однако в краткосрочной перспективе прогнозируют увеличение ценовой волатильности акций.
Вчера Evraz разместил евробонды на 1,6 млрд. долл. Пятилетний транш /1,05 млрд. долл./ еврооблигаций был размещен под 8,875% годовых; десятилетний /550 млн. долл./ — под 9,5% годовых. Вчера "Евраз" предложил акционерам дивиденды за 2007 г. в размере 1,4 долл./GDR. Аналитики рассматривают последнюю новость как нейтральную для рынка.
Дальнейшее изменение индекса РТС будет происходить в диапазоне 2115-2165 пунктов", - считает Ангелика Генкель, старший аналитик Альфа-Банка